Laut den neuesten Marktberichten steht ein großes Auslaufen von Optionen bevor, wobei Bitcoin- und Ethereum-Optionen im Wert von rund 4,3 Mrd. USD auf Deribit auslaufen. Diese auslaufenden Optionen haben wichtige Indikatoren wie Put-Call-Verhältnisse und Max-Pain-Ausübungspreise, die sich auf die kurzfristige Preisentwicklung auswirken können.
Der Markt hat sich als widerstandsfähig erwiesen, aber eine hohe Hebelwirkung und das Auslaufen von Optionen bedeuten oft eine hohe Volatilität.
Der Marktanalyst Ted Pillows hat ebenfalls geäußert, dass die Märkte mit dem Auslaufen der Optionen von einer massiven Turbulenz erfasst werden könnten.
Aktuelle Details zum Auslaufen von Deribit und Kennzahlen
Deribit zeigt, dass heute Bitcoin-Optionen im Wert von 3,5 Milliarden Dollar und Ethereum-Optionen im Wert von 806 Millionen Dollar auslaufen. Für Bitcoin liegt das Put-Call-Verhältnis bei 1,23 und der Max Pain bei 114.000 Dollar.
Für Ethereum liegt das Put-Call-Verhältnis bei 0,99 und der maxmale Verlust bei 4.500 USD. Diese Kennzahlen deuten auf ein größeres Abwärtspotenzial für Bitcoin und eine nahezu ausgeglichene Stimmung für Ethereum hin.
Das Open Interest von Deribit beläuft sich auf Tausende von Kontrakten für jeden Vermögenswert, was auf ein bedeutendes Engagement hindeutet. Marktbeobachter stellen fest, dass solche Verfälle wie ein Magnet für Preisbewegungen in der Nähe der maximalen Verlustpreise wirken.
Was ist hinsichtlich Preis und Volatilität zu Erwarten?
Da das Put-Call-Verhältnis für Bitcoin über 1 liegt, verfallen mehr Puts als Calls, was eine höhere Nachfrage nach Absicherung gegen Kursverluste bedeutet. Die Max-Pain-Theorie besagt, dass der Preis tendenziell auf den Ausübungspreis zusteuert, bei dem die meisten Optionen Geld verlieren. Bei 114.000 USD für Bitcoin könnte dies das Niveau für die Preisentwicklung sein.
Für Ethereum zeigen die Kennzahlen nahezu ausgeglichene Put- und Call-Optionen, was eine weniger gerichtete Tendenz bedeutet. Bei großen Verfallsterminen kommt es jedoch häufig zu starken Intraday-Bewegungen an den Märkten.
Trader könnten einen Preisrückgang auf 114.000 USD erleben, wenn schwache Positionen aufgelöst werden oder ETH auf 4.500 USD steigt. Das Volumen und die Liquidität werden auf die Probe gestellt, wenn viele Kontrakte im Geld verfallen oder wenn Liquiditätsanbieter ihre Positionen plötzlich anpassen.
Frühere Options verfallereignisse
Frühere große Optionsverfälle haben ähnliche Muster gezeigt. Bei einem kürzlichen Optionsverfall von über 14,6 Milliarden USD in BTC/ETH-Optionen gab es eine höhere Nachfrage nach Put-Optionen für Bitcoin und eine ausgeglichene Positionierung für Ethereum mit einem Max Pain von 116.000 USD für $BTC und etwa 3.800 USD für $ETH. Das Open Interest in den Strike-Zonen nahe den aktuellen Handelsbereichen machte den Preis empfindlicher.
In den vergangenen Monaten, als der Verfall im Vergleich zum aktuellen Markt groß war, korrigierte oder konsolidierte sich der Markt, nachdem ein Ausübungspreis oder ein Max-Pain-Niveau bedroht war. Diese sind relevant, da der heutige Nominalwert zwar kleiner, aber immer noch groß genug ist, um Volatilität auszulösen.
Zu Beachtende Risiken
Zu den Risiken gehört ein plötzlicher Liquiditätsabfluss, wenn viele Optionsinhaber versuchen, ihre Optionen gleichzeitig auszuüben oder zu schließen. In der Nähe der Max-Pain-Ausübungspreise könnte es zu Preisverrutschungen kommen. Wenn große Optionen tief im Geld liegen, könnten sich aufgrund von Margin Calls negative Bewegungen kaskadieren.
Für Bitcoin wird 114.000 USD eine wichtige Marke sein, bei deren Unterschreitung es zu einer Verschlechterung kommen könnte. Für Ethereum wird 4.500 USD im Fokus stehen. Es besteht auch das Risiko, dass die implizite Volatilität vor oder während des Verfalls zufällig ansteigt.
Fazit
Basierend auf dem aktuellen Bericht haben die heute auslaufenden Bitcoin-Optionen mit einem Volumen von 3,5 Milliarden USD in BTC und 806 Millionen USD in ETH-Optionen großes Gewicht. Put-Call-Ratios und Max-Pain-Niveaus deuten auf Unterstützungen und Widerstände bei 114.000 USD für Bitcoin und 4.500 USD für Ethereum hin.
Historische Verfälle deuten auf Volatilität und schnelle Kursbewegungen hin, aber strukturelle Fortschritte bei Derivaten und das Bewusstsein für Regulierung könnten einen Teil des Risikos mindern.
Händlern wird empfohlen, die Liquidität, die Streuung der Ausübungspreise und die Makrosignale zu beobachten, wenn sich der Markt dem Verfallstag nähert und darüber hinaus.
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Zusammenfassung
Ein großer Optionsverfall auf Deribit mit BTC- und ETH-Kontrakten im Wert von 4,3 Milliarden US-Dollar, wobei BTC-Puts mit einem Max Pain von 114.000 US-Dollar dominieren, während ETH ausgeglichener ist. Trader könnten bei Positionsschließungen Volatilität erleben, insbesondere in der Nähe der Ausübungspreise. Risikobereiche sind Liquidität, Slippage und Makro-Schlagzeilen.
Glossar
Put-Call-Verhältnis: Ein Maß für die Anzahl der Puts im Verhältnis zu den Calls; ein Wert über 1 bedeutet, dass es mehr Puts (Downside-Wetten) als Calls gibt.
Maximum Pain Level: Der Ausübungspreis, bei dem Optionsinhaber das meiste Geld verlieren; die Märkte tendieren dazu, sich vor Ablauf in diese Richtung zu bewegen.
Nominalwert: Der Gesamtwert der Basiswerte der Optionskontrakte.
Open Interest: Der Gesamtwert oder die Anzahl der ausstehenden Optionskontrakte, die noch nicht abgewickelt wurden.
Derivate: Finanzinstrumente, deren Wert sich aus Vermögenswerten wie Bitcoin oder Ethereum ableitet; umfasst Optionen und Futures.
Häufig Gestellte Fragen zum Verfall von Optionen
Was ist der „maximale Verlust“ beim Verfall von Optionen?
Der maximale Verlust ist der Ausübungspreis, bei dem die meisten Optionskontrakte wertlos verfallen und die Optionsinhaber den größten Verlust erleiden.
Warum ist das Put-Call-Verhältnis beim Verfall von Optionen wichtig?
Sie zeigt, ob mehr Händler sich gegen Kursverluste absichern (Put-Optionen) oder auf Kursgewinne setzen (Call-Optionen). Sie ist ein Signal für die Marktrichtung vor dem Verfall.
Könnte dieser Verfall einen Crash verursachen?
Große Verfälle können zu Volatilität und kurzfristigen Bewegungen führen, aber das Ergebnis hängt davon ab, wie viele Positionen bei wichtigen Ausübungspreisen exponiert sind und wie gut sich die Marktliquidität hält.
Welche Preisniveaus werden während dieses Verfalls am stärksten reagieren?
Für Bitcoin ist 114.000 USD das kritische Niveau (Maximum Pain Strike). Für Ethereum ist 4.500 USD das wichtige Niveau.
