Könnte der Krypto-ETF in Japan Millionen von Haushalten den Zugang zu Krypto eröffnen?

Dieser Artikel wurde zuerst auf The Bit Journal veröffentlicht.

Die SBI Group, ein japanisches Finanzunternehmen, hat soeben bestätigt, dass ihre Vermögensverwaltungssparte die Einführung von Bitcoin- und Ethereum-ETFs sowie anderen Krypto-Investmentfonds vorbereitet, sobald die japanische Regierung die Pläne zur Besteuerung und Regulierung dieser neuen Anlageprodukte abgeschlossen hat.

Dies wird über das Joint Venture von SBI mit Franklin Templeton entwickelt.

Im Falle einer Zulassung könnten diese Produkte das Krypto-Engagement direkt mit einem der weltweit größten Märkte für Ersparnisse privater Haushalte verknüpfen, und zwar über traditionelle Maklerkonten und steuerlich begünstigte Anlagesysteme.

SBI schafft die Grundlagen für Krypto-ETFs in Japan

SBI hat bereits einen Großteil der Vorarbeiten geleistet, noch bevor die formelle Genehmigung vorliegt.

Das Unternehmen erklärte, dass es die Einführung von Spot-Bitcoin- und Ethereum-ETFs sowie anderen Krypto-Investmentfonds plant, sobald die regulatorischen Änderungen in Kraft getreten sind.

SBI Global Asset Management verwaltete im März 2026 ein beeindruckendes Vermögen von 75,5 Milliarden Dollar, und das gesamte Wertpapiergeschäft von SBI hatte mehr als 415 Milliarden Dollar unter seiner Fuchtel. SBI hält zudem 51% an dem Joint Venture mit Franklin Templeton.

Dieses Vertriebsnetz ist von großer Bedeutung, da es bereits Millionen japanischer Privatanleger über Brokerage-Plattformen, Investmentfonds und Altersvorsorgeprodukte bedient.

SBI strebt für die Krypto-ETFs innerhalb von drei Jahren nach der Einführung ein verwaltetes Vermögen von rund 31,5 Milliarden Dollar an.

Es wird erwartet, dass die japanische Finanzdienstleistungsbehörde den Handel mit Krypto-ETFs an der Börse von Tokio bis 2028 zulassen wird, während separate Reformen der Kryptobesteuerung bereits 2027 in Kraft treten könnten.

Warum die Ersparnisse der japanischen Haushalte von Bedeutung sind

Das Ausmaß des japanischen Haushaltskapitals ist der Hauptgrund, warum die Geschichte über den Krypto-ETF in Japan weltweit Aufmerksamkeit erregt.

Die japanische Regierung arbeitet daran, die Bürger durch Initiativen wie das steuerlich begünstigte Sparprogramm NISA dazu zu bewegen, ihre Ersparnisse in produktivere Anlagen zu stecken.

Bis Ende 2025 wurden mehr als 28 Millionen NISA-Konten eröffnet, in die Investitionen im Wert von fast einer halben Billion Dollar flossen.

Um das Ziel von SBI von 31,5 Milliarden Dollar zu erreichen, müsste das Unternehmen nur 0,21% des gesamten Finanzvermögens der japanischen Privathaushalte in Kryptofonds umschichten.

Wie die Dinge stehen, ist die Beteiligung am Krypto-Markt in Japan bereits groß. Das Land verfügt Berichten zufolge über rund 14 Millionen Krypto-Konten mit einem verwalteten Vermögen von mehr als 31,5 Milliarden Dollar.

Daten von Chainalysis zeigen außerdem, dass der in Japan empfangene On-Chain-Wert zwischen Juni 2024 und Juni 2025 um 120% in die Höhe gesprungen ist, was das stärkste Wachstum in den Märkten des asiatisch-pazifischen Raums darstellt.

Wenn SBI seine ETFs auf den Markt bringen kann, könnte dies die Nachfrage von eigenständigen Krypto-Börsen auf die stärker regulierten Brokerage-Plattformen verlagern.

Die Steuerreform könnte alles entscheiden

Regulierung und Besteuerung sind nach wie vor die größten Hürden, mit denen SBI vor der Einführung des Krypto-ETFs in Japan konfrontiert ist.

Derzeit werden Krypto-Gewinne in Japan mit Sätzen von bis zu 55% besteuert, was über dem Steuersatz für traditionelle Aktienanlagen liegt.

Die vorgeschlagenen Reformen zielen darauf ab, dies zu ändern, indem Krypto-Gewinne mit einem pauschalen Satz von 20% besteuert werden, was es für konservative Anleger attraktiver macht, ihr Geld in Bitcoin- und Ethereum-Fonds anzulegen.

Sollte dies geschehen, wird sich die gesamte Dynamik des japanischen Krypto-Marktes wahrscheinlich verändern.

Eine weitere wichtige Frage ist, ob Krypto-ETFs und Investmentfonds für die steuerlichen Vorteile im NISA-Stil infrage kommen.

Wenn Krypto-Produkte Zugang zu NISA-Konten erhalten, könnte das Engagement in Bitcoin für japanische Haushalte zu einer Möglichkeit werden, über die langfristigen Sparkanäle zu investieren, die sie bereits für Aktienindexfonds und die Altersvorsorge nutzen.

Ohne diesen Zugang könnte sich die Akzeptanz weiterhin auf die bereits existierenden Krypto-Investoren beschränken.

Die Regulierungsbehörden müssen noch die Verwahrungsregeln, Benchmark-Standards, Liquiditätsanforderungen und Marktteilnehmer-Rahmenbedingungen festlegen, bevor irgendetwas genehmigt werden kann.

Japan könnte Asiens größter regulierter Bitcoin-Markt werden

Japan würde nicht in einen leeren Markt eintreten. Hongkong hat bereits im April 2024 Asiens erste Spot-Bitcoin- und Ethereum-ETFs eingeführt und verfügt bereits über einen Rahmen für regulierte Krypto-Anlageprodukte.

Japan könnte jedoch aufgrund seiner massiven inländischen Ersparnisbasis und der gut etablierten Broker-Kultur einen stärkeren langfristigen Vorteil haben.

SBI und Rakuten entwickeln Berichten zufolge bereits intern Krypto-Investmentfonds, während Unternehmen, die mit Nomura, Daiwa und Mizuho verbunden sind, ebenfalls Einstiegspläne prüfen.

Wenn Japan die ETF-Zulassung, niedrigere Steuern und einen breiten Broker-Vertrieb erfolgreich kombiniert, könnte das Land zu einem der größten regulierten Nachfragekanäle für Bitcoin während der asiatischen Handelszeiten werden.

Es besteht immer noch die Möglichkeit, dass sich die Dinge verzögern. Wenn sich die ETF-Zulassungen über das Jahr 2028 hinaus verzögern oder Krypto-Fonds keinen Platz im NISA-Programm erhalten, könnten die Zuflüsse hinter den Prognosen von SBI zurückbleiben und bei den bestehenden Krypto-Händlern stecken bleiben.

Fazit

SBI und seine Partner versuchen, das Engagement in Bitcoin und Ethereum innerhalb der bestehenden japanischen Anlageinfrastruktur zu positionieren. Dabei nehmen sie die Millionen von Haushalten ins Visier, die bereits Brokerkonten und steuerlich begünstigte Sparsysteme nutzen.

Das Potenzial ist riesig, denn selbst eine geringe Umschichtung aus Japans bargeldintensivem Sparmarkt könnte Milliarden an regulierten Krypto-Zuflüssen generieren.

Damit all dies letztendlich geschieht, hängt es nun von den steuerlichen Änderungen, dem Zeitplan für die ETF-Zulassung und der Bereitschaft der Regulierungsbehörden ab, Krypto-Produkte in die regulären Kanäle für Privatanleger aufzunehmen.