Dieser Artikel wurde zuerst auf The Bit Journal veröffentlicht.
Ripple hat es sich zur Aufgabe gemacht, dezentrale Finanzdienstleistungen (DeFi) der breiten Masse zugänglich zu machen und diese mit der Unterstützung regulierter Institutionen zu stärken. Dabei stehen XRP und das XRP Ledger (XRPL) im Mittelpunkt ihrer Strategie.
Ripple veröffentlichte kürzlich einen Entwurf für institutionelles DeFi, der sich auf ein künftiges Finanzsystem konzentriert, dem Institutionen vertrauen können. Dieses System basiert auf Compliance-Kontrollen, tokenisierten Vermögenswerten, der Abwicklung über Stablecoins und On-Ledger-Kreditwerkzeugen.
Dies ist ein anderer Ansatz als beim einzelhandelsorientierten, traditionellen DeFi; er tendiert zu Systemen mit Identitätskontrollen, Zugriffsberechtigungen und Abrechnungs-Primitiven, die mehr Gemeinsamkeiten mit regulierten Märkten aufweisen.
Obwohl diese Vision viel Aufmerksamkeit erregt hat, zeigen die On-Chain-Liquiditätszahlen, dass die aktuelle DeFi-Aktivität des XRP Ledgers im Vergleich zu größeren Netzwerken bescheiden bleibt, auch wenn tokenisierte reale Vermögenswerte (Real-World Assets) über verschiedene Blockchains hinweg rasant wachsen.
Ripples XRPL Institutional DeFi-Entwurf
Ripples technologisches Grundgerüst für institutionelles DeFi auf dem XRPL, das in einem Brief im Februar beschrieben wurde, umfasst verschiedene Komponenten, die bereits live sind oder weit genug entwickelt wurden, um regulierte Arbeitsabläufe zu unterstützen.
Dazu gehören Multi-Purpose Tokens (MPT), ein Token-Standard, der Übertragungsbeschränkungen und andere Metadaten enthält, sowie Credentials, eine Identitätsebene für Nachweise, mit der Informationen wie der KYC-Status mit XRPL-Nutzern verknüpft werden können.
Der Plan umfasst auch Elemente wie Permissioned Domains (autorisierte Domänen) und Entwickler-Tools wie Simulate und Deep Freeze sowie eine XRPL-EVM-Sidechain, die die Kompatibilität mit Smart Contracts weiter verbessern soll.
Zu den laufenden Phasen der Roadmap gehören zudem eine autorisierte dezentrale Börse und vertrauliche Überweisungen mittels Zero-Knowledge-Proofs (geplant für 2026) sowie Smart Escrow und integrierte DEX-Funktionen für Multi-Purpose Tokens.
Ripple strebt außerdem die Einführung eines nativen Kreditprotokolls unter Verwendung der Standards XLS-65 und XLS-66 an. Dies würde Kreditwerkzeuge einführen und neue Anwendungsfälle für die institutionelle Infrastruktur des XRPL entwickeln.
Tokenisierung und Stablecoins steigern die XRPL-Adoption
Eines der deutlichsten Zeichen für das institutionelle Interesse am XRP Ledger ist der Wertzuwachs bei tokenisierten realen Vermögenswerten (RWAs) und Stablecoins.
Ripple USD (RLUSD), der Stablecoin auf dem Ledger, steigerte seine Marktkapitalisierung laut Messaris „State of XRP Ledger“-Bericht für das vierte Quartal 2025 im Quartalsvergleich um 164,2 % auf 234,9 Millionen USD. Zusammen mit RLUSD auf Ethereum überstieg der Wert bis Anfang 2026 die Marke von 1 Milliarde USD.
Gleichzeitig ist der durch RWAs repräsentierte Wert erheblich gestiegen. Daten von RWA.xyz zeigen, dass die Darstellung tokenisierter realer Vermögenswerte auf dem XRPL kürzlich 1,4 Milliarden USD überschritt. Mit diesem Meilenstein wurde das XRPL in aktuellen Ranglisten zu einem der wertvollsten Blockchain-Netzwerke nach repräsentiertem RWA-Wert und platzierte sich vor Ethereum und Polygon.
Dies ist ein echter Indikator dafür, dass institutionelles Kapital in tokenisierte Vermögenswerte auf dem XRP Ledger fließt.
Trotz dieser Zuwächse liegt die Aktivität bei tokenisierten Vermögenswerten auf dem XRPL, obwohl sie schnell wächst, hinter den absoluten Liquiditätszahlen größerer Netzwerke zurück. Marktexperten merken zudem an, dass der Anstieg des tokenisierten Wertes, der für 2025 auf ein Wachstum von 2.200 % geschätzt wird, teilweise auf Basiseffekte (ausgehend von sehr niedrigen RWA-Summen zu Beginn) zurückzuführen ist sowie auf die Tatsache, dass RLUSD multichain-fähig ausgegeben wird, wodurch viel Aktivität vom XRPL selbst abwandert.
Liquiditätskennzahlen zeichnen ein gemischtes Bild
Kennzahlen, die die tatsächliche DeFi-Aktivität erfassen, wie der Gesamtwert der gesperrten Einlagen (Total Value Locked, TVL), das Stablecoin-Angebot und die Nutzung dezentraler Börsen, sind auf dem XRPL im Vergleich zu Netzwerken wie Ethereum, der BNB Chain oder Solana immer noch relativ niedrig.
Laut DeFiLlama belaufen sich die im Umlauf befindlichen Stablecoins auf dem XRP Ledger auf rund 418 Millionen USD, wobei RLUSD etwa 83 % dieses Betrags ausmacht.
Der Gesamtwert der gesperrten Einlagen auf der DEX des XRPL lag bei etwa 38,21 Millionen USD, und das 24-Stunden-Handelsvolumen betrug rund 15 Millionen USD bei einem historischen Gesamtvolumen von über 2 Milliarden USD – Zahlen, die im Vergleich zu den großen DeFi-Zentren klein sind.
Diese Basiswerte dienen als Vergleichsmaßstab, um zu sehen, ob autorisierte Märkte tiefer werden und ob die Auftragsbücher und das weitergeleitete Volumen zunehmen, sobald die Punkte der Ripple-Roadmap umgesetzt sind.
Die durchschnittlichen täglichen Transaktionen auf dem XRP Ledger stiegen Ende 2025 im Quartalsvergleich leicht um etwa 3,1 % auf fast 1,83 Millionen, aber die durchschnittlich täglich aktiven Adressen fielen auf rund 49,000. Die Zusammensetzung der Transaktionstypen änderte sich: Die Erstellung von Angeboten machte einen größeren Teil der Aktivität aus, während Zahlungstransaktionen zurückgingen.
Ripple wertet diese Zahlen als ermutigende Zeichen dafür, dass die Abrechnungsebene des XRPL weit verbreitet genutzt wird, was bedeuten könnte, dass Institutionen das XRP Ledger nicht als ein völlig neues Experiment betrachten müssen.
Die Bedeutung von XRP im institutionellen System
Die Verankerung von Ripple im institutionellen Markt macht XRP zu einem bemerkenswerten Vermögenswert. Auf dem XRPL werden Transaktionsgebühren in XRP gezahlt und sofort vernichtet, um Spam zu verhindern. Dies führte im vierten Quartal 2025 dazu, dass rund 57.600 XRP durch native Gebühren verbrannt wurden, was zu diesem Zeitpunkt einem Wert von etwa 133.100 USD entsprach.
Ledger-Reserven erfordern ebenfalls XRP-Bestände: Eine feste Reserve von 1 XRP pro Konto und 0,2 XRP pro Objekt, wie etwa Kreditlinien oder Angebote, kann eine strukturelle Nachfrage erzeugen, wenn das Netzwerk stärker genutzt wird.
Ripple betont jedoch, dass diese Funktionen zweitrangig sind im Vergleich zur Wert-Routing-Funktion, die XRP übernehmen könnte, wenn sie mit Stablecoin-Zahlungsmitteln und institutionellen Devisenströmen auf dem XRPL kombiniert wird.
Die DEX des XRPL unterstützt das sogenannte Auto-Bridging, eine Funktion, die XRP als Vermittler-Asset nutzen kann, wenn dies die Kosten im Vergleich zu direkten Token-Paar-Handelsgeschäften senkt.
Ripple glaubt zudem, dass regulierte Stablecoins und Devisenpaare für eine tiefe Liquidität in den Auftragsbüchern sorgen könnten, während der digitale Vermögenswert als Inventar für Market Maker und als Abrechnungsmechanismus dienen würde. Den Beweis für diese Liquiditätstiefe zu erbringen, wird ein Haupttest für das institutionelle DeFi-System sein, da Auto-Bridging XRP nur dann einbezieht, wenn es zu einer besseren Ausführung führt und direkte Stablecoin-Paare XRP verdrängen könnten, wenn sie günstiger oder liquider sind.
Fazit
Ripples Vorstoß für XRPL Institutional DeFi ist eine Weiterentwicklung der Vision des Unternehmens und der Community-Beteiligten für die Zukunft des dezentralen Finanzwesens.
Mit einer Kombination aus Compliance-Kontrollen, Identitätsebenen, Token-Standards, autorisierten Märkten und Unterstützung für die Tokenisierung realer Vermögenswerte bietet das Unternehmen Institutionen etwas, das sich stark vom klassischen DeFi für Privatanleger unterscheidet und näher an der Infrastruktur regulierter Märkte liegt.
Jüngste Daten, die Hunderte von Millionen an RLUSD und RWA-Werten auf dem XRPL sowie steigende Transaktionszahlen belegen, untermauern die Fortschritte bei der Verwirklichung dieser Vision.
Gleichzeitig dienen Liquiditäts- und DeFi-Kennzahlen als wichtige Erinnerung daran, dass das XRPL bei der reinen Nutzung und dem gesperrten Gesamtwert noch hinter größeren Ökosystemen zurückbleibt. Der eigentliche Test für das XRPL wird kommen, wenn Funktionen der Roadmap wie die autorisierte DEX, vertrauliche Überweisungen und das native Kreditprotokoll online gehen und die Liquidität messbar wird.
Glossar
XRP Ledger (XRPL): Ein verteiltes Kontobuch, das für die schnelle und kosteneffiziente Abrechnung und Abwicklung von Transaktionen entwickelt wurde, die nicht nur den digitalen Vermögenswert XRP, sondern auch alle anderen Vermögenswerte betreffen können.
DeFi (Dezentrale Finanzen): Finanzdienstleistungen wie Kreditvergabe und Vermögensverwaltung, die ohne Zwischenhändler wie Banken auf einer Blockchain funktionieren.
Tokenisierte reale Vermögenswerte (RWAs): Digitale Token, die physische Vermögenswerte wie Anleihen oder Stablecoins auf einer Blockchain repräsentieren.
Stablecoin: Eine Kryptowährung, die an einen stabilen Vermögenswert gekoppelt ist, in der Regel eine staatlich gestützte Währung (Fiat-Währung) wie den US-Dollar.
Permissioned DEX: Eine dezentrale Börse, deren Zugang beschränkt ist, typischerweise für den institutionellen Handel.
Auto-Bridging: Eine DEX-Funktion, die einen Vermittler-Token (wie XRP) nutzt, um Transaktionen zwischen Token-Paaren günstiger zu machen.
Zero-Knowledge Proof: Ein Verfahren, um zu beweisen, dass eine Information wahr ist, ohne die tatsächlichen Daten preiszugeben, die zur Erzeugung dieses Beweises verwendet wurden.
Häufig gestellte Fragen zu XRPL Institutional DeFi
Was ist laut Ripple institutionelles DeFi?
„Institutionelles DeFi“ bedeutet für Ripple Blockchain-Tools und -Standards, die darauf ausgelegt sind, dezentrale Finanzen mit regulierten Märkten in Einklang zu bringen. Sie bieten die Identitäts- und Compliance-Kontrollen sowie Berechtigungen, die Geschäftsbanken gewohnt sind.
Ist der Wert tokenisierter Vermögenswerte auf dem XRPL gewachsen?
Ja. Dies zeigt sich im Anstieg der tokenisierten RWA-Werte auf dem XRPL, die sprunghaft angestiegen sind. Der repräsentierte Wert lag zuletzt bei über 1,4 Milliarden USD, womit das XRPL im letzten Monat eines der größten Netzwerke mit aktiven tokenisierten Vermögenswerten war.
Hilft RLUSD dem XRP?
Der native Stablecoin des XRP Ledgers, RLUSD, erfährt eine wachsende Nachfrage und sorgt für Aktivität auf dem XRPL, aber sein Angebot existiert auch auf anderen Blockchains wie Ethereum.
Wie steht es um die DeFi-Liquidität des XRPL?
Die On-Chain-DeFi-Liquiditätsstatistiken sind mit 418 Millionen USD an im Umlauf befindlichen Stablecoins und etwa 38 Millionen USD an TVL auf der DEX noch recht gering.
Referenzen
