Die Aave-Governance-Initiative markiert eine wichtige strategische Veränderung innerhalb des Protokolls, da das Team prüft, ob aktuelle Vorschriften es Tokeninhabern wieder ermöglichen, direkte finanzielle Vorteile zu erhalten. Die Initiative wurde am 12. Februar von Aave Labs als erste Governance-Abfrage veröffentlicht.
Der Vorschlag enthält einen detaillierten Plan, alle Einnahmen aus Aave-gebrandeten Produkten in die DAO-Treasury zu leiten. Außerdem soll die Marke Aave geschützt und die Entwicklung sowie Einführung von Aave V4 als Priorität hervorgehoben werden.
Was will der Aave-Governance-Vorschlag ändern?
Der Vorschlag bittet die Tokeninhaber, einem Plan zuzustimmen, der 100% der Einnahmen aus Aave-gebrandeten Produkten direkt in die DAO-Treasury leitet. Diese Einnahmen stammen aus Gebühren der Aave-Website, der mobilen App, der Aave Card, Aave Pro, Aave Kit, Aave Horizon und eines zukünftigen AAVE Exchange-Traded Products.
Die Initiative wird offiziell als „Aave Will Win Framework“ bezeichnet. Obwohl sie noch nicht umgesetzt wurde und derzeit nur als frühes Signal dient, sind die Ziele klar. Aave Labs betonte, dass jetzt der richtige Zeitpunkt sei, das Ökosystem unter einem tokenzentrierten Modell für langfristiges Wachstum und Wettbewerbsfähigkeit zu vereinen.
Warum ist das Timing der Regulierung zentral für den Vorschlag?
Der Vorschlag geht davon aus, dass der Durchsetzungsdruck in den USA nach mehreren Jahren strenger Aufsicht allmählich nachlässt. Das Dokument betont die zunehmende Klarheit in den Kryptowährungsregeln und verweist auf messbare Veränderungen in den Durchsetzungsmustern, die auf ein permissiveres Umfeld für Protokolle hinweisen.
Daten von Cornerstone Research zeigen, dass die SEC-Krypto-Durchsetzungsmaßnahmen 2025 um 60% zurückgingen, von 33 Fällen im Jahr 2024 auf nur 13 Fälle im letzten Jahr. Dieser Rückgang fiel mit dem ersten Jahr unter SEC-Vorsitzendem Paul Atkins zusammen und markiert eine bemerkenswerte Änderung im Ansatz der Behörde gegenüber digitalen Assets.
Zusätzlich legten die Prüfprioritäten der SEC für 2026 im Vergleich zu den Vorjahren deutlich weniger Fokus auf Krypto, was auf eine geringere Betonung strenger Durchsetzung hinweist. Die Behörde wies außerdem ihre hochkarätige Klage gegen Binance mit Präjudiz zurück, ein Schritt, der mit der breiteren politischen Linie unter der Verwaltung von Präsident Donald Trump übereinstimmt.
Diese Entwicklungen bilden die Grundlage für die Einschätzung von Aave Labs, dass das aktuelle regulatorische Umfeld Protokollen erlauben könnte, Wertgenerierung wieder aufzunehmen, ohne größere Durchsetzungsrisiken auszulösen. Das US-Justizministerium unterstützte diese weichere Haltung durch ein Memo, das bestimmte Durchsetzungsmaßnahmen gegen Krypto-Plattformen reduzierte und das nationale Krypto-Durchsetzungsteam auflöste.
Zusammen stützen diese Maßnahmen die Annahme von Aave Labs, dass Protokolle nun Einnahmemodelle planen können, ohne sofortige Wertpapierbedenken auszulösen. Der Vorschlag zeigt, dass Tokeninhaber Werte erfassen könnten, während das regulatorische Umfeld relativ günstig bleibt.
Wie hoch könnten die DAO-Einnahmen unter diesem Modell sein?
Im Zentrum des Aave-Governance-Vorschlags steht eine bedeutende Einnahmequelle, die direkt von der DAO verwaltet wird. Aave Labs schätzt, dass die Swap-Integration auf aave.com allein rund 10 Millionen US-Dollar Jahresumsatz generiert. Zusätzlich erzielt Aave V3 bereits über 100 Millionen US-Dollar Jahresumsatz.
Wenn der Vorschlag genehmigt wird, würden diese Einnahmen vollständig in die Governance einfließen, wodurch die DAO als Kapitalverwalter fungieren, die Marke managen, die Entwicklung finanzieren und regulierte Produktziele verfolgen könnte. Analysten von DeFi-Treasuries sagen, dass dieses Volumen die DAO von einer hauptsächlich prozeduralen Rolle zu einer funktionierenden operativen Einheit aufwerten würde.
Welches Betriebsmodell will Aave aufbauen?
Der Vorschlag geht über die reine Weiterleitung von Gebühren hinaus. Er beschreibt ein Betriebsmodell, das Wertgenerierung mit Marken- und geistigem Eigentumsschutz verknüpft. Aave Labs erklärte, dass das Team bisher Produktentwicklung und Rechtsverteidigung, einschließlich SEC-Angelegenheiten, selbst finanziert hat. Das Framework soll diese Aufgaben in eine transparente Struktur überführen, die auf den Token ausgerichtet ist.
Der Vorschlag weist darauf hin, dass Protokolle bei hohem Durchsetzungsrisiko gewinnähnliche Mechanismen vermeiden, während Governance-Token ohne diese Mechanismen Opportunitätskosten tragen. Durch die Gestaltung der DAO als institutionell handlungsfähige Einheit möchte Aave Marktanteile gewinnen und gleichzeitig die On-Chain-Ökonomie aufrechterhalten.
Wie vergleicht sich das mit anderen DeFi-Wertgenerierungsmaßnahmen?
Befürworter des Aave-Governance-Vorschlags verweisen auf einen breiteren Trend im DeFi-Bereich. Uniswap hat bereits einen gebührenbasierten Buyback-und-Burn-Mechanismus auf Ethereum aktiviert und seit dem 28. Dezember 2025 17% der Gebühren für UNI-Buybacks verwendet, basierend auf der DefiLlama-Methodik. Andere Protokolle wie Pendle zeigen aktive, tokeninhabergerichtete Einnahmenströme, die als „Holders Revenue“ verfolgt werden.
Die Transparenz der Daten ermöglicht es Institutionen nun, Protokollgebühren und tokengebundene Werte klarer zu messen. Marktteilnehmer sagen, dass diese wachsende Klarheit den Übergang von abstrakten Governance-Token zu Vermögenswerten mit messbarer wirtschaftlicher Erfassung erleichtert und zeigt, dass die Wertgenerierung für Tokeninhaber im gesamten DeFi-Ökosystem zum Standard wird.
Welche Risiken könnten das Framework noch gefährden?
Trotz seiner Ambitionen bleibt der Aave-Governance-Vorschlag pending einer DAO-Abstimmung und steht weiterhin unter Governance-Spannungen. Meinungsverschiedenheiten über Finanzierungsgrenzen, Markenrechte und Machtverteilung sind weiterhin nicht vollständig gelöst.
Regulatorische Risiken bestehen weiterhin, da eine erneute Durchsetzung durch SEC oder DOJ Protokolle dazu zwingen könnte, die Einnahmeweiterleitung zu pausieren oder Operationen ins Ausland zu verlagern. Wettbewerbsdruck ist ebenfalls ein Faktor, da das Framework weniger attraktiv wird, wenn die projizierten Einnahmen nicht erreicht werden oder Konkurrenten bessere Konditionen ohne Token-Einnahmeweiterleitung bieten.
Fazit
Der Aave-Governance-Vorschlag fordert Tokeninhaber auf, mehr als nur ein Budget zu unterstützen. Er lädt dazu ein, eine Vision zu befürworten, in der dezentrale Protokolle wie Unternehmen arbeiten können und dennoch vollständig On-Chain bleiben. Diese Vision basiert auf der Annahme, dass das aktuelle regulatorische Nachlassen anhält. Marktteilnehmer beobachten derzeit aufmerksam.
Der AAVE-Token stieg kürzlich um etwa 14,67% in der vergangenen Woche und erreichte 125,01 US-Dollar bei einem 24-Stunden-Handelsvolumen von 407,32 Millionen US-Dollar. Ob dieses Framework die Vorlage für das nächste Jahrzehnt im DeFi-Bereich wird oder nur eine weitere vorübergehende Pause im regulatorischen Zyklus darstellt, hängt davon ab, wie lange das aktuelle Durchsetzungsfenster günstig bleibt.
Glossar
Aave Governance Proposal: Plan, alle Einnahmen von Aave-Produkten an die DAO zu senden.
Aave DAO: Community-geführtes Gremium, das über Protokollentscheidungen abstimmt.
DAO Treasury: Wallet, in der die DAO Gelder speichert und verwaltet.
Aave Will Win Framework: Plan, der der DAO volle Einnahmenkontrolle gibt.
Aave Labs: Team, das Aave-Produkte entwickelt und aktualisiert.
Häufig gestellte Fragen zum Aave-Governance-Vorschlag
Was ist der Aave-Governance-Vorschlag?
Der Vorschlag plant, 100% der Produktumsätze an die DAO-Treasury zu senden.
Was ist das Hauptziel des Vorschlags?
Das Hauptziel ist, der DAO die volle Kontrolle über die Einnahmen von Aave-Produkten zu geben.
Welche Produkte senden Einnahmen an die DAO?
Einnahmen stammen von der Aave-Website, mobilen App, Aave Card, Aave Pro, Aave Kit, Aave Horizon und zukünftigen Produkten.
Wie hoch sind die aktuellen Einnahmen von Aave?
Aave V3 generiert über 100 Millionen US-Dollar pro Jahr, und die Swap-Funktion der Website rund 10 Millionen US-Dollar pro Jahr.
Was bedeutet dieser Vorschlag für die DAO?
Der Vorschlag erlaubt der DAO, Einnahmen zu verwalten, die Entwicklung zu finanzieren und die Marke Aave zu schützen.
Quellen
