Bitcoin ETF Abflüsse summierten sich am Freitag, dem 6. November, auf 411,9 Mio. USD. BlackRocks IBIT verzeichnete den größten Mittelabfluss, während Fidelitys FBTC 42,8 Mio. USD an Zuflüssen erhielt. Die Fondsaufteilung zeigt, dass die Entwicklung nicht bei allen Produkten gleich verlief.
Warum Bitcoin ETF Abflüsse relevant sind
Farside Investors zufolge flossen zwischen dem 2. und 6. November rund 1,282 Mrd. USD aus US-Spot-Bitcoin-ETFs ab. Auf IBIT entfielen rund 1,2095 Mrd. USD. Diese Zahlen erfassen Fondsbewegungen, nicht die Identität oder die Beweggründe der Anleger. Sie belegen auch nicht, dass eine entsprechende Menge Bitcoin unmittelbar an Börsen verkauft wurde.
Bitcoin ETF Abflüsse konzentrierten sich auf IBIT
Bitcoin ETF Abflüsse im Vergleich der Fonds
Farsides Tabelle weist für den 6. November Nettoabflüsse von 411,9 Mio. USD bei US-Spot-Bitcoin-ETFs aus. BlackRocks IBIT verzeichnete netto 403 Mio. USD an Abflüssen. Fidelitys FBTC entwickelte sich gegenläufig und erhielt 42,8 Mio. USD an Zuflüssen. Die Tabelle von Farside zu den täglichen Fondsflüssen führt die Werte für die einzelnen Produkte auf.
Bei weiteren Fonds fielen die Bewegungen kleiner aus: Bitwises BITB verzeichnete Abflüsse von 20,5 Mio. USD, ARK 21Shares’ ARKB von 20,1 Mio. USD und Grayscales GBTC von 11,1 Mio. USD. Mehrere Produkte meldeten keine Flüsse. Der Nettogesamtwert bedeutet daher nicht, dass Anleger aus allen Fonds im gleichen Umfang Geld abzogen.
Farside erfasste am 5. November Abflüsse von 430,2 Mio. USD. An diesen beiden Tagen zusammen flossen 842,1 Mio. USD aus den Produkten ab. Über die fünf Handelssitzungen vom 2. bis zum 6. November waren es rund 1,282 Mrd. USD, davon rund 1,2095 Mrd. USD bei IBIT. Diese Fünf-Tage-Werte sind aus Farsides täglichen Angaben berechnet.
Am 4. November verzeichnete die Gruppe laut Farside Nettozuflüsse von 74,6 Mio. USD, unterstützt durch Fidelity. NewsBTC hob die Konzentration der Abflüsse bei BlackRocks Fonds hervor und fragte, ob sie auf einen anhaltenden Rückgang des gesamten Engagements oder auf schwankende Bewegungen in wenigen großen Produkten hindeute. Die Tagesdaten allein beantworten das nicht.
ETF-Zeichnungen und Rücknahmen zeigen Aktivitäten innerhalb börsennotierter Produkte. Sie nennen weder die beteiligten Anleger noch erklären sie deren Entscheidungen. Handel, Anteilsschaffung, Verwahrung und Absicherung können zudem unterschiedlichen Zeitplänen folgen. Ein Fondsabfluss belegt deshalb nicht, dass zeitgleich eine entsprechende Menge Bitcoin an einer Börse verkauft wurde.
Was Bitcoin ETF Abflüsse offenlassen
Offen bleibt, ob die jüngsten Rücknahmen für einen anhaltenden Rückgang des gesamten Bitcoin-Engagements stehen oder für eine Umschichtung zwischen Fonds und anderen Positionen. Farsides Tabelle zeigt Nettoflüsse je Produkt, aber weder die Kontoinhaber noch deren übrige Portfolios oder mögliche Wechsel in andere Finanzinstrumente.
Die Bitcoin ETF Abflüsse belegen Nettoabzüge aus den Fonds, nicht deren Gründe oder die nächste Kursbewegung. NewsBTC merkte an, dass Fondsflüsse eine bestehende Marktbewegung begleiten oder zu ihr beitragen können. Eine einzelne Sitzung reicht daher nicht aus, um einen anhaltenden Nachfragetrend oder ein bestimmtes Kursergebnis festzustellen.
NewsBTC fragte außerdem, ob sich die Abflüsse auf weitere Emittenten ausweiten würden. Rücknahmen bei mehreren großen Fonds würden zeigen, dass die Bewegung breiter verteilt ist. Eine Umkehr oder fortgesetzte Zuflüsse bei einzelnen Emittenten wären ein anderes Signal. Weitere Tageswerte können die Zahlen vom Freitag in einen Zusammenhang stellen.
Marktreaktion auf Bitcoin ETF Abflüsse und Einordnung
Bitcoin notierte am 7. November um 12:13 UTC bei 75.939 USD, laut den bereitgestellten Marktdaten. Auf 24-Stunden-Sicht lag der Kurs 0,15 Prozent im Minus, über sieben Tage 1,84 Prozent und über 30 Tage 8,18 Prozent. Diese Werte zeigen eine jüngste Schwäche, belegen aber nicht, dass die Rücknahmen vom Freitag sie verursacht haben.
Auch der breitere Markt stand unter Druck. The Block berichtete, dass Bitcoin am Donnerstag, dem 5. November, 5,6 Prozent verlor. Der Nasdaq Composite sank um 5,5 Prozent und der S&P 500 um 4,4 Prozent. Von The Block zitierte Analysten führten die Sitzung mit geringer Risikobereitschaft auf Sorgen über KI-Investitionen und Infrastrukturausgaben nach den Ergebnissen der US-Zwischenwahlen zurück. Das war ein weiterer berichteter Belastungsfaktor, unabhängig von den ETF-Flusszahlen.
Sicherheitsbedenken spielten ebenfalls eine Rolle. The Block berichtete unter Berufung auf Daten von SoSoValue, dass Spot-Bitcoin-ETFs am 30. Oktober 643,3 Mio. USD verloren, den größten Tagesabfluss seit dem 25. Juni. Der Handelstag folgte auf den gemeldeten Diebstahl von 6,3 Mrd. USD bei Binance. Die Associated Press berichtete, das FBI habe den Diebstahl vom 29. Oktober nordkoreanischen Hackern zugeschrieben. Lesen Sie den Bericht von The Block zum Abfluss am 30. Oktober und zum Binance-Diebstahl.
The Block berichtete, ein Chefanalyst von ViaBTC habe die Rücknahmen vom 30. Oktober als Schock für die Marktstimmung bezeichnet. Ein Analyst von Laevitas sagte, der Abfluss von 643 Mio. USD habe weniger als einem Prozent des Vermögens in Spot-Bitcoin-ETFs entsprochen und für sich genommen weder Kapitulation noch einen Verlust institutionellen Vertrauens angezeigt. Der Crypto Fear & Greed Index lag laut Alternative.me am 7. November bei 25 und damit in der Kategorie „Extreme Fear“. Der Index misst die Stimmung, nicht die künftige Entwicklung.
Was Bitcoin ETF Abflüsse für Anleger bedeuten
Die Unterschiede zwischen den Emittenten sind für alle relevant, die diese Produkte beobachten. Ein Nettoabfluss von 411,9 Mio. USD kann wie eine gemeinsame Entscheidung wirken. Die Zahlen vom Freitag zeigen jedoch beträchtliche Rücknahmen bei IBIT neben Zuflüssen bei FBTC. Deshalb lohnt es sich, einzelne Fonds und die Gesamtsumme getrennt zu betrachten. Die Daten sind aber kein verlässliches Signal für die nächste Bitcoin-Kursbewegung.
ETF-Flüsse beschreiben Aktivitäten in diesen Produkten. Sie erklären weder die Motive der Anleger noch erfassen sie alle Bereiche des Bitcoin-Markts. Auch Spotbörsen, Derivatemärkte, Unternehmensreserven und langfristige Halter beeinflussen den Bitcoin-Kurs, wie NewsBTC anmerkte. Die bereitgestellten Flussdaten können daher weder abschließend erklären, was den Markt bewegte, noch seine Richtung vorhersagen.
Zu beobachten sind weitere Zeichnungen und Rücknahmen bei den größten Fonds, eine mögliche Ausweitung der Abflüsse über IBIT hinaus und Veränderungen der Spot-Handelsbedingungen. Flusstabellen können aktualisiert werden. Eine gemeldete Tageszahl ist deshalb von einer späteren Revision zu unterscheiden.
Fazit zu Bitcoin ETF Abflüsse
US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten am 6. November Abflüsse von 411,9 Mio. USD. BlackRocks IBIT wies den größten Abfluss auf, während Fidelitys FBTC 42,8 Mio. USD an Zuflüssen erhielt. Die Zahlen verdienen Beachtung, verraten aber weder die Motive der Anleger noch die nächste Kursrichtung.
Quellen
- Bitcoin ETF Flow (US$m), Farside Investors (farside.co.uk)
- Spot bitcoin ETFs see largest daily outflows in four months following record Binance hack (www.theblock.co)
- Bitcoin ETFs Lose $411.9M on Friday as BlackRock Drives the Selling (NewsBTC)
Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Finanz- oder Anlageberatung dar. Kryptowährungen sind sehr volatil, recherchieren Sie daher immer selbst, bevor Sie investieren.
