Bitcoin ETF-Verluste sind auf 7 Milliarden Dollar gestiegen, da die Kryptowährung unter wichtige Preisniveaus gefallen ist. Dies wirft Fragen auf, wie sich US-Spot-Bitcoin-ETFs und der breitere Markt halten werden. Der Rückgang hat viele US-Spot-Bitcoin-ETF-Investoren in erhebliche nicht realisierte Verluste gebracht, was zeigt, dass sowohl institutionelle als auch private Anleger unter Druck stehen.
Am vergangenen Wochenende fiel Bitcoin (BTC) auf 74.609 $, bevor er sich erholte und derzeit bei 78.775,77 $ gehandelt wird. Marktbeobachter weisen darauf hin, dass Bitcoin bei anhaltender Schwäche durch ETF-Abflüsse auf etwa 65.000 $ fallen könnte, was zusätzlichen Druck auf den Markt ausübt.
Was sind Bitcoin ETF-Verluste und warum sind sie wichtig?
Bitcoin ETF-Verluste zeigen den nicht realisierten Wertverlust für Anleger, die Spot-Bitcoin-ETFs halten. Im Gegensatz zu selbstverwahrten Käufern passen ETF-Anleger, einschließlich Beratern und institutionellen Investoren, ihre Portfolios oft nach festen Regeln an.
Wenn Bitcoin unter dem Durchschnittspreis der ETFs gehandelt wird, kann dies sogenannte Sell-to-Even-Aktionen auslösen, die die Marktvolatilität erhöhen können. Der durchschnittliche Kaufpreis von Bitcoin über 12 US-Spot-ETFs liegt bei etwa 90.200 $ pro Bitcoin, verglichen mit dem aktuellen Preis von 78.775,77 $. Dies entspricht einem durchschnittlichen Buchverlust von rund 15 %, insgesamt etwa 7 Milliarden Dollar für ETF-Anleger.
Wer ist am stärksten von den Verlusten betroffen?
ETF-Investoren, die Bitcoin zu höheren Preisen gekauft haben, stehen größtenteils unter Wasser. Jim Bianco von Bianco Research erklärte, dass die 12 Spot-Bitcoin-ETFs zusammen etwa 1,29 Millionen BTC halten, die mehr als 115 Milliarden Dollar wert sind. Dies entspricht etwa 6,5 % aller im Umlauf befindlichen Bitcoins.
In Kombination mit Unternehmensbeständen wie Strategy, früher MicroStrategy, beträgt der Gesamtanteil etwa 10 % des Bitcoin-Angebots. Strategy hat einen nicht realisierten Gewinn von 1,17 Milliarden Dollar, mit einem durchschnittlichen Kaufpreis von 76.020 $ pro Bitcoin, während ETF-Anleger, die höhere Preise gezahlt haben, Verluste erleiden. James Check von Checkonchain fügte hinzu, dass 62 % der ETF-Zuflüsse derzeit unter Wasser stehen, was das Ausmaß der Korrektur dieser Fonds zeigt.
Wie beeinflussen Abflüsse den Bitcoin-Preis?
US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichnen erhebliche Nettoabflüsse, die sich zwischen November 2025 und Januar 2026 auf rund 6,18 Milliarden Dollar belaufen. Dies ist der längste aufeinanderfolgende Abflusszeitraum seit der Einführung dieser ETFs im Jahr 2024. Rücknahmen erfolgen oft in großen Sprüngen. An den letzten beiden Handelstagen im Januar überschritten die Netto-Rücknahmen 1,3 Milliarden Dollar.
Solche plötzlichen Abflüsse geben dem Markt weniger Zeit, das Angebot aufzunehmen, was die kurzfristige Volatilität erhöhen kann. K33 Research fand heraus, dass der Bitcoin-Preis eng mit ETF-Zuflüssen verbunden ist, wobei ETF-Aktivitäten etwa 80 % der 30-Tage-BTC-Preisbewegungen erklären. Bitcoin ETF-Verluste können daher den Verkaufsdruck verstärken und einen Kreislauf erzeugen, der den Preis weiter nach unten treibt.
Wie könnten ETF-Rücknahmen den Bitcoin-Preis beeinflussen?
Anhaltende ETF-Rücknahmen üben erheblichen Druck auf den Bitcoin-Preis aus. Wenn Nettoabflüsse von 2 Milliarden Dollar pro Monat anhalten, müsste der Markt jeden Monat zusätzlich 27.000 bis 28.000 BTC bei einem Preisniveau von 75.000 $ aufnehmen. Dies ist deutlich höher als das neue Angebot nach der Halving 2024, das etwa 13.500 BTC pro Monat hinzufügt.
Analysten sagen, dass bei diesem Tempo ETF-Abflüsse wie die Aufnahme von zwei Monaten neuer Bitcoins pro Monat wirken würden, sofern keine anderen Käufer hinzukommen. Joao Wedson, CEO von Alphractal, merkte an, dass Bitcoin bei anhaltenden Rücknahmen starken Gegenwind erfahren und sich einem wichtigen Unterstützungsniveau von 65.500 $ nähern könnte.
Können ETFs den Markt stabilisieren?
Obwohl die Bitcoin ETF-Verluste erheblich sind, könnte sich der Markt stabilisieren, wenn die Zuflüsse wieder normal werden. Analysen zeigen, dass die Mitte der 75.000 $ als temporäre Unterstützung dienen könnte.
Wenn Investoren auf diesen Niveaus kaufen, könnten ETFs vom Verkaufsdruck weg zu marginalen Käufern werden. Bei fortgesetzten Rücknahmen könnte der aktuelle Buchverlusttrend jedoch anhalten, ETF-Investoren unter Wasser bleiben und den Abwärtsdruck auf BTC aufrechterhalten.
Fazit
Bitcoin ETF-Verluste von 7 Milliarden Dollar zeigen das empfindliche Gleichgewicht zwischen ETF-Zuflüssen, Anlegerentscheidungen und Bitcoin-Preisen. Mit 12 großen US-Spot-ETFs, die einen erheblichen Teil des BTC halten, könnten anhaltende Abflüsse die Preise auf etwa 65.000 $ drücken.
Experten betonen die Bedeutung, ETF-Aktivitäten genau zu beobachten, da fortgesetzte Rücknahmen die Marktrichtung kurzfristig beeinflussen könnten. Während temporäre Unterstützungsniveaus Erleichterung bieten könnten, bleibt die Wechselwirkung zwischen ETFs und Bitcoin-Preis ein entscheidender Faktor für institutionelle und private Investoren.
Glossar
Spot Bitcoin ETF: Ein ETF, der echtes Bitcoin hält und dessen aktuellen Marktpreis abbildet.
Paper Loss: Ein Verlust auf einer Investition, die noch nicht verkauft wurde.
Underwater: Wenn eine Investition weniger wert ist als der bezahlte Preis.
Outflows / Redemptions: Geldabzüge aus ETFs, die Bitcoin-Verkäufe auslösen können.
Average Cost Basis: Der Durchschnittspreis, den Investoren für ihr Bitcoin bezahlt haben.
Häufig gestellte Fragen (FAQs)
Wie viel haben US-Bitcoin-ETF-Investoren verloren?
US-Bitcoin-ETF-Investoren haben auf dem Papier etwa 7 Milliarden Dollar verloren, was rund 15 % ihrer Bestände entspricht.
Warum sind ETF-Investoren unter Wasser?
Viele ETF-Investoren kauften Bitcoin zu höheren Preisen, etwa 90.200 $ pro Coin, während der aktuelle Preis bei 78.775 $ liegt.
Wie viel Bitcoin halten die 12 US-Spot-ETFs?
Die 12 US-Spot-ETFs halten etwa 1,29 Millionen BTC, das sind rund 6,5 % aller im Umlauf befindlichen Bitcoins.
Könnten ETF-Rücknahmen Bitcoin weiter nach unten drücken?
Ja, wenn ETF-Abflüsse von 2 Milliarden Dollar pro Monat anhalten, könnte Bitcoin auf etwa 65.500 $ fallen, sofern keine neuen Käufer hinzukommen.
Welche Investoren sind am stärksten betroffen?
ETF-Investoren, die Bitcoin kürzlich zu hohen Preisen gekauft haben, sind am stärksten betroffen, während frühere Käufer wie Unternehmensbestände geringere Verluste haben.
Quellen
