Dieser Artikel wurde zuerst auf The Bit Journal veröffentlicht.
Der Bitcoin-Preis wird derzeit bei etwa 75.000 $ gehandelt, was ein leichtes Minus für den Tag bedeutet, aber auf Wochensicht immer noch ein Plus von etwa 5 % darstellt. Die globalen Märkte legen nach einer starken Rallye, die durch die Entspannung geopolitischer Spannungen angetrieben wurde, eine Atempause ein.
Diese Pause folgt auf eine zehntägige Rallye an den Aktienmärkten, bei der globale Indizes Rekordhöhen erreichten, bevor sie sich im Vorfeld einer kritischen Frist für einen Waffenstillstand zwischen den USA und dem Iran abkühlten. Die Ölpreise verharren ebenfalls nahe der Marke von 98 $, was auf eine anhaltende Unsicherheit trotz verbesserter Stimmung hindeutet.
Zusätzlichen Auftrieb erhielten die risikofreudigen Erwartungen durch Kommentare von Donald Trump, der erklärte, dass ein langfristiges Abkommen mit dem Iran „sehr optimistisch aussehe“. Der Iran muss dies jedoch noch offiziell bestätigen, was die Märkte in Spannung versetzt.
Gleichzeitig hat ein zweiter Waffenstillstand zwischen Israel und dem Libanon die Ansicht gestärkt, dass die geopolitischen Risiken tatsächlich abnehmen könnten. Obwohl eine Reihe von Fragen, vor allem das Schicksal der Straße von Hormus, ungeklärt bleiben, verhalten sich die Märkte so, als stünde eine weitere Deeskalation bevor.
Negative Finanzierungsraten signalisieren, dass der Markt stark auf fallende Kurse setzt
Das stärkste Signal, das die aktuelle Bitcoin-Preisprognose prägt, kommt von den Derivatemärkten.
Die Finanzierungsgebühren (Funding Rates) für Bitcoin-Perpetual-Futures sind auf den niedrigsten Stand seit Anfang 2023 gefallen, was darauf hindeutet, dass Händler zunehmend gegen eine Fortsetzung des Preisanstiegs wetten.
Negative Finanzierungsraten bedeuten, dass Short-Händler die Long-Händler bezahlen, ein weiteres Zeichen dafür, dass bärische Positionierungen den Markt dominieren.
Daniel Reis-Faria drückte die Auswirkungen in klaren Worten aus:
„Finanzierungsraten, die so negativ sind, sagen einem, dass der Markt massiv short positioniert ist. Wenn Bitcoin trotz dessen weiter steigt, könnten viele dieser Positionen liquidiert werden, und die Bewegung kann sich schnell beschleunigen.“
Ein solch einseitiger Vorteil ist nicht die Norm. Es impliziert, dass der Großteil des Marktes auf einen Abwärtstrend setzt, was Raum für einen Squeeze lässt, falls der Preis steigt.
Short Squeeze Setup lenkt Aufmerksamkeit auf 125.000 $ Bitcoin-Preisprognose
Angesichts der massiven Short-Positionen im Markt heben Analysten einen möglichen Short Squeeze als nächsten großen Katalysator hervor.
Händler mit einer Short-Position müssen dann Bitcoin zurückkaufen, um Verluste zu begrenzen. Dies übt zusätzlichen Aufwärtsdruck aus, wenn die Preise steigen, wodurch in einer Rückkopplungsschleife weiterer Aufwärtsdruck entsteht.
Sollte diese Auflösung in großem Stil stattfinden, schätzt Reis-Faria, dass der Bitcoin-Preis innerhalb von 30 bis 60 Tagen 125.000 $ erreichen könnte.
Das Setup formiert sich bereits. Der Bitcoin-Preis versuchte kürzlich während der Phase des höchsten Optimismus in den Bereich von 76.000 $ vorzustoßen, bevor er sich stabilisierte. Dies deutet darauf hin, dass Käufer vorhanden sind, aber noch nicht aggressiv genug agieren, um einen vollständigen Squeeze auszulösen.
Die Finanzierungsraten sind zudem immer noch extrem negativ, was bedeutet, dass das Ungleichgewicht noch nicht umgekehrt wurde. Ein steigender Preis bei gleichzeitig hartnäckig bärischer Positionierung ist genau das Setup, das eine schnelle Aufwärtsbewegung vorbereitet.
On-Chain-Daten zeigen, dass viele Halter immer noch im Minus sind
Während die Derivatedaten auf Aufwärtspotenzial hindeuten, mahnen On-Chain-Metriken zu einem vorsichtigeren Ansatz bei der Bitcoin-Preisprognose.
Wie ursprünglich vom On-Chain-Analysten CryptoVizArt berichtet wurde, deutet der „True Market Mean“ von Bitcoin, ein Indikator, der die durchschnittliche Kostenbasis aktiver Halter schätzt, auf einen nicht realisierten Verlust für viele Investoren hin.
Lange Zeiträume, in denen der Preis unter diesem Niveau gehandelt wurde, entsprachen in der Regel den schwierigsten Momenten von Bitcoin, einschließlich des Bärenmarktes 2018 bis 2019 mit einem Rückgang von 57 % und des Rückgangs 2022 bis 2023 nach den Zusammenbrüchen von Terra und FTX, die ebenfalls Verluste von über 50 % verzeichneten.
Dies erzeugt eine Spannung im Markt.
Während ein Short Squeeze zu schnellen Preissteigerungen führen kann, werden erzwungene Liquidationen wahrscheinlich an dem Punkt ins Stocken geraten, an dem Halter, die ihre Positionen knapp über der Gewinnschwelle verlassen wollen, einen geeigneten Ort zum Verkauf suchen.
Mit anderen Worten: Beide Szenarien können gleichzeitig wahr sein. Eine scharfe, durch Derivate ausgelöste Rallye, gefolgt von Verkaufsdruck durch langfristige Halter.
Fazit
Das aktuelle Setup des Bitcoin-Preises gehört zu den kompliziertesten der letzten Monate.
Tief negative Finanzierungsraten und eine sich bessernde Stimmung an der geopolitischen Front schaffen die Bedingungen für eine Rallye. Eine große Basis von Haltern, die im Minus sind, birgt jedoch das Potenzial, dass jede Rallye auf massiven Verkaufsdruck stößt.
Der entscheidende Faktor könnte von außen kommen.
Da die Waffenstillstandsgespräche zwischen den USA und dem Iran andauern und sich die Risikostimmung verbessert, sind die Chancen für einen Short Squeeze erheblich höher. Sollten die Gespräche jedoch scheitern, könnte das wackelige Gleichgewicht stattdessen nach unten ausschlagen.
In diesem Stadium geht es bei der Bitcoin-Preisaktion nicht unbedingt um eine Richtungsentscheidung, sondern um die Positionierung im Markt.
Glossar
Finanzierungsrate (Funding rate): Zahlungen zwischen Long- und Short-Händlern in Futures-Märkten.
Short Squeeze: Ein schneller Preisanstieg aufgrund von Zwangsverkäufen durch Short-Verkäufer.
True Market Mean: Eine Kennzahl, welche die durchschnittliche Kostenbasis aktiver Bitcoin-Halter schätzt.
Risikofreudige Stimmung (Risk-On Sentiment): Das Verhalten des Marktes oder eines Anlegers, das risikoreichere Vermögenswerte bevorzugt.
Derivatemarkt: Handelsmarkt für Futures und gehebelte Positionen.
Häufig gestellte Fragen zur Bitcoin-Preisaktion
Warum werden 125.000 $ in Bitcoin-Preisprognosen erwähnt?
Weil extreme Short-Positionierungen einen großen Short Squeeze auslösen können, wenn die Preise steigen.
Wie sehen die Finanzierungsraten derzeit aus?
Sie sind tief negativ, was darauf hindeutet, dass der Markt stark auf fallende Kurse setzt.
Was bedeutet die Situation zwischen den USA und dem Iran für Bitcoin?
Ein günstigeres geopolitisches Umfeld führt zu einer höheren Risikobereitschaft, was die Preise für Kryptowährungen stützt.
Warum sind Halter, die im Minus sind, wichtig?
Sie könnten bei Rallyes verkaufen und so den Anstieg begrenzen.
Was ist der Hauptkatalysator für die nächste Bewegung?
Ob die Waffenstillstandsverhandlungen Bestand haben und ob die Short-Positionen beginnen, aufgelöst zu werden.
Referenzen
