Dieser Artikel wurde zuerst auf The Bit Journal veröffentlicht.
Die jüngste Bitcoin-Preisprognose ist komplexer geworden. Obwohl sich der Kurs von seinen jüngsten Tiefstständen erholt hat und wieder über 63.000 USD geklettert ist, gibt es immer noch reichlich Warnsignale, die darauf hindeuten, dass der Markt möglicherweise noch nicht aus der Gefahrenzone ist.
Während in die Spot-Bitcoin-ETFs nach Wochen ununterbrochener Abhebungen langsam wieder Geld zurückfließt, sieht die institutionelle Nachfrage in den Vereinigten Staaten schwach aus. Zudem ähneln mehrere gewinnbasierte Indikatoren nun denen, die unmittelbar vor der Bildung früherer Bärenmarkt-Tiefs zu beobachten waren.
Das Ergebnis ist ein Markt, der sich in einem Tauziehen zwischen der Hoffnung auf eine Erholung und der Angst vor einem weiteren Abschwung befindet.
Coinbase-Prämie sendet ein seltenes Warnsignal
Nach Daten von CoinGlass ist der Index nun an 50 aufeinanderfolgenden Tagen negativ geblieben. Dies ist die längste Serie, die jemals verzeichnet wurde, seit dieser Indikator die Preisdifferenz von Bitcoin zwischen Coinbase und Binance misst. Ein negativer Wert bedeutet, dass Bitcoin auf Coinbase günstiger gehandelt wird, was in der Regel auf eine schwächere Kaufnachfrage seitens US-amerikanischer Investoren und Institutionen hinreicht.
In vergangenen Zyklen gingen anhaltend negative Prämien oft mit Phasen institutioneller Vorsicht und nicht mit aggressiver Akkumulation einher.
Für Trader, die Bitcoin-Preisprognosen verfolgen, ist dies von Bedeutung, da das Geld von US-Institutionen seit dem Erscheinen der Spot-ETFs Anfang 2024 zu einem der größten Treiber der Bitcoin-Kursbewegungen geworden ist.
Das Fehlen einer starken US-Nachfrage ist zwar keine Garantie für niedrigere Preise, aber es entfernt definitiv eine der stärksten Unterstützungssäulen von Bitcoin.
NUPL-Kreuzung wirft Fragen zum Bärenmarkt auf
Ein weiteres genau beobachtetes Signal ist der Net Unrealized Profit and Loss (NUPL) von Bitcoin. Jüngste Marktdaten haben gezeigt, dass der exponentielle gleitende 30-Tage-Durchschnitt des NUPL am 2. Juni den 100-Tage-Durchschnitt nach unten durchkreuzt hat. Der kürzere Durchschnitt lag bei 0,155, während der längerfristige Wert bei 0,215 lag. Beide Werte bleiben über Null, was bedeutet, dass der durchschnittliche Bitcoin-Halter immer noch auf unrealisierten Gewinnen und nicht auf Verlusten sitzt.
Das Kreuzen der Linien selbst deutet jedoch auf eine schwindende Rentabilität und eine nachlassende Dynamik unter den Haltern hin.
Frühere große Bärenmarkt-Tiefs in den Jahren 2011, 2015, 2018 und 2022 hatten alle eines gemeinsam: Der 100-Tage-NUPL-Durchschnitt fiel schließlich unter Null, was bedeutete, dass die Anleger aufgegeben hatten und begannen, ihre Coins mit Verlust zu verkaufen.
Das ist dieses Mal noch nicht passiert. Den Analysten bleiben daher zwei Möglichkeiten: Entweder bildet Bitcoin seinen allerersten großen zyklischen Boden ohne eine weit verbreitete Kapitulation, oder es bedarf eines weiteren Abschwungs, bevor dies möglich wird.
Für die aktuelle Bitcoin-Preisprognose wird die Nulllinie des 100-Tage-NUPL-Indikators wahrscheinlich zu einem der wichtigsten Niveaus werden, die in der zweiten Julihälfte beobachtet werden müssen.
ETF-Zuflüsse bieten Bullen Grund zum Optimismus
Nicht jedes Signal ist eine bärische Nachricht. Nach 8 Wochen ununterbrochener Abflüsse ziehen die US-Spot-Bitcoin-ETFs wieder Käufer an. Am 2. Juli verzeichneten diese ETFs Nettozuflüsse von 221,7 Millionen USD und beendeten damit eine schmerzhafte 10-tägige Phase von Abhebungen, die über 2,73 Milliarden USD aus dem Sektor getilgt hatte. Und genau in dieser Woche hat das Ganze noch mehr an Fahrt aufgenommen.
Frische Daten, die am 7. Juli veröffentlicht wurden, zeigten, dass Bitcoin-ETFs weitere 265,69 Millionen USD an Nettozuflüssen verbuchten, was den größten täglichen Zufluss seit über einem Monat darstellt. Der IBIT-Fonds von BlackRock war für rund 209,4 Millionen USD dieser Gesamtsumme verantwortlich, während ARKB und der Mini-BTC-Fonds von Grayscale ebenfalls willkommene positive Zuflüsse verbuchten.
Dennoch sieht das Gesamtbild im Moment schwierig aus.
Bitcoin-ETFs verloren in der verkürzten Handelswoche immer noch etwa 526,6 Millionen USD, und das ist die 7. Woche in Folge, in der sie Abflüsse verzeichnen mussten. Dies ist die längste Serie wöchentlicher Abflüsse seit der Einführung dieser Produkte.
Für eine Bitcoin-Preisprognose, die Bitcoin bei 80.000 USD sieht, bedarf es nachhaltigerer Zuflüsse in die ETFs.
Könnte Bitcoin immer noch in Richtung 50.000 USD stürzen?
Einige Analysten sind besorgt, dass Bitcoin möglicherweise noch weitere Verluste hinnehmen muss, bevor er wirklich einen Boden ausbilden kann.
Ein Bereich, der Aufmerksamkeit erregt, liegt zwischen 48.000 USD und 50.000 USD, wo vermutlich große Cluster von Stop-Loss-Aufträgen und gehebelten Liquidationen existieren.
Market Maker neigen dazu, diese Art von Liquiditätspools ins Visier zu nehmen, wenn die Dinge unsicher werden, was zu temporären Ausverkäufen führen kann, bevor eine Umkehr stattfindet.
Benjamin Cowen, ein ehemaliger NASA-Ingenieur und Marktanalyst, weist darauf hin, dass langfristige Bitcoin-Halter zwar 3 Verlustquartale in Folge hinnehmen mussten, aber anscheinend immer noch festhalten. Das bedeutet für ihn, dass eine tiefere Kapitulation noch nicht stattgefunden hat.
Gleichzeitig bleiben die technischen Indikatoren von Bitcoin gemischt.
Der MACD zeigt immer noch eine bullische Dynamik, aber der Relative-Stärke-Index zeigt erste Anzeichen von Schwäche. Die Bollinger-Bänder verengen sich ebenfalls, was ein Zeichen dafür ist, dass die Volatilität komprimiert wird. Dies geschieht oft direkt vor einer großen Richtungsbewegung.
Fazit
Die aktuelle Bitcoin-Preisprognose ist zwischen verschiedenen Szenarien hin- und hergerissen.
Die institutionelle Nachfrage fällt schwächer aus, als viele erwartet hatten, wie die rekordverdächtige Serie negativer Coinbase-Prämien und die nachlassenden Rentabilitätskennzahlen zeigen.
Aber ungeachtet dessen beginnen die ETF-Zuflüsse wieder anzuziehen, und Bitcoin konnte in der vergangenen Woche um 7 % zulegen, während er sich weiterhin über 63.000 USD hält.
Wenn die institutionellen Käufe wieder zunehmen und die ETF-Nachfrage sich weiter verbessert, könnte der Weg zu 80.000 USD realistischer werden.
Sollten diese Zuflüsse jedoch wieder nachlassen, muss der Markt möglicherweise einige der niedrigeren Liquiditätszonen erneut testen, bevor es zur nächsten großen Rallye kommt.
Glossar
Bitcoin-Prämienindex: Ein Indikator, der misst, um wie viel teurer Bitcoin auf Coinbase im Vergleich zu Binance ist.
NUPL: Net Unrealized Profit and Loss, eine On-Chain-Metrik, die die Rentabilität von Investoren misst.
ETF: Eine Art von börsengehandeltem Fonds, der Anlegern einen regulierten Zugang zu Bitcoin ermöglicht.
MACD: Ein Trendfolge-Impulsindikator, der hilft, die Trendstärke zu erkennen und potenzielle Trendwenden zu identifizieren.
Bollinger-Bänder: Ein Werkzeug der technischen Analyse, das verwendet wird, um Volatilität und potenzielle Ausbrüche zu identifizieren.
Häufig gestellte Fragen zur Bitcoin-Preisprognose
Was ist der Coinbase Bitcoin-Prämienindex?
Er misst die Preisdifferenz zwischen Bitcoin auf Coinbase und Binance und wird üblicherweise verwendet, um die institutionelle Nachfrage in den USA zu verfolgen.
Warum ist die 50-tägige negative Prämie wichtig?
Sie zeigt den längsten jemals verzeichneten Zeitraum schwacher US-Nachfrage nach Bitcoin und kann auf institutionelle Vorsicht hindeuten.
Verzeichnen Bitcoin-ETFs wieder Zuflüsse?
Ja. Bitcoin-ETFs verzeichneten am 2. Juli Zuflüsse in Höhe von 221,7 Millionen USD und am 7. Juli weitere 265,69 Millionen USD, nachdem Investoren wochenlang ihr Geld abgezogen hatten.
Könnte Bitcoin auf 50.000 USD fallen?
Einige Analysten glauben, dass der Bereich von 48.000 USD bis 50.000 USD eine Liquiditätszone sein könnte, bevor sich ein langfristiger Boden bildet.
Wie lautet die langfristige Prognose für den BTC-Kurs?
Viele Marktteilnehmer spekulieren weiterhin auf eine Bewegung in Richtung 80.000 USD, vorausgesetzt, die institutionelle Nachfrage und die ETF-Zuflüsse stabilisieren sich nachhaltig.
Referenzen
