Der HYPE Token bewegte sich während der asiatischen Handelszeiten kurz über Dogecoin nach Marktkapitalisierung, bevor er wieder zurückfiel. Die Bewegung kam, während Hyperliquid weiter durch Handelserlöse, Rückkäufe, ETF-Zuflüsse und neue Perpetual-Marktstarts Aufmerksamkeit auf sich zog.
Der HYPE Token fiel um 5% auf 59 US-Dollar, nachdem er Dogecoin kurz überholt hatte. DOGE sank im gleichen Zeitraum um 0,8% auf 0,1009 US-Dollar.
HYPE Token Rally hält trotz Rückgang an
Trotz des Rückgangs lag HYPE in den vergangenen sieben Tagen weiterhin 24,40% im Plus. Der Wochengewinn folgte auf den Start des SpaceX Pre-IPO Perpetuals auf Hyperliquid in der vergangenen Woche.
Die Rally des HYPE Token wurde mit der Handelsaktivität und der Rückkaufstruktur von Hyperliquid in Verbindung gebracht. Die Plattform leitet 99% bestimmter Gebühren an ihren Assistance Fund weiter, um HYPE zu kaufen, die mit Hyperliquid Perps verbunden sind. Builder-Gebühren sind davon ausgenommen.
Dieselbe 99%-Angabe gilt auch für das Spot-Orderbuch, ohne Unit-Protocol-Gebühren. Hyperliquid wies im ersten Quartal 2026 einen Brutto-Protokollumsatz von 214,95 Millionen US-Dollar aus. Im zweiten Quartal 2026 wurden bisher 104,88 Millionen US-Dollar gemeldet.
Rückkaufstruktur rückt in den Fokus der Trader
Die Rückkauf-Schleife ist zu einem wichtigen Teil der Markteinschätzung geworden. Trader achten nicht nur auf die Handelsvolumina von Hyperliquid.
Sie beobachten auch, ob diese Volumina weiterhin offene Marktnachfrage erzeugen. Diese Struktur hat dazu beigetragen, den HYPE Token als Wette auf Börsenaktivität und Umsatzumwandlung einzuordnen.
ETF-Zuflüsse geben dem Markt Unterstützung
Auch die Dynamik institutioneller Produkte hat die Bewegung unterstützt. 21Shares startete den 21Shares Hyperliquid ETF mit dem Ticker THYP am 12. Mai an der Nasdaq.
Bitwise folgte mit dem Bitwise Hyperliquid ETF unter dem Ticker BHYP, der am 15. Mai an der NYSE den Handel aufnahm. Der HYPE Token erhielt mehr Aufmerksamkeit, als diese Produkte Zuflüsse verzeichneten.
Daten von SoSoValue zeigten, dass die Produkte bis zur Handelssitzung am 22. Mai kumulierte Nettozuflüsse von 74,91 Millionen US-Dollar angezogen hatten. Die gemeinsamen Nettovermögenswerte lagen bei 89,20 Millionen US-Dollar, während das tägliche Handelsvolumen 84,13 Millionen US-Dollar erreichte.
Dogecoin ETF-Nachfrage wirkt schwächer
Der Vergleich mit Dogecoin ist dadurch deutlicher geworden. DOGE bleibt eines der liquidesten kulturellen Krypto-Assets, doch die ETF Nachfrage war weniger stark.
Grayscales GDOG wurde am 24. November 2025 der erste US-Spot-Dogecoin-ETF. Bitwise folgte am 26. November mit BWOW, während 21Shares TDOG im Januar startete.
Daten von SoSoValue zeigten, dass Dogecoin-Spot-ETFs bis zum 21. Mai kumulierte Nettozuflüsse von nur 11,78 Millionen US-Dollar verzeichneten. Die gesamten Nettovermögenswerte lagen bei 14,85 Millionen US-Dollar, während in der Sitzung 199.820 US-Dollar gehandelt wurden.
TRON wird nächstes Ziel bei der Marktkapitalisierung
Da HYPE kurz über Dogecoin lag, vergleichen Trader den Token nun mit TRON. TRON belegte in den genannten Daten Platz 8 nach Marktkapitalisierung.
Basierend auf TRONs Marktkapitalisierung von rund 34,71 Milliarden US-Dollar und dem zirkulierenden Angebot von Hyperliquid von 254,07 Millionen HYPE müsste der HYPE Token nahe 136 US-Dollar handeln, um TRONs Bewertung zu erreichen.
Privacy Tokens geben nach
Privacy Tokens schwächten sich während derselben Sitzung ab. Zcash fiel innerhalb von 24 Stunden um 5,2% auf 619 US-Dollar und verzeichnete damit den größten Rückgang unter den Top-20-Krypto-Assets nach Marktkapitalisierung.
Monero fiel um 4% auf 378 US-Dollar. Beide Token hatten in den vergangenen Wochen zu den stärkeren Krypto-Performern gehört. ZEC hatte zudem Aufmerksamkeit erhalten, nachdem Multicoin Capital eine Beteiligung offengelegt hatte.
Makrodruck hält Märkte vorsichtig
Der breitere Markt blieb vorsichtig, nachdem das U.S. Central Command Angriffe auf Raketenabschussanlagen im Iran und auf Boote bestätigt hatte, die versucht haben sollen, Minen in der Straße von Hormus zu platzieren.
Brent-Rohöl stieg um fast 2% auf 98 US-Dollar pro Barrel. Der Dollar legte gegenüber allen G-10-Währungen zu, während Gold um 0,6% auf 4.545 US-Dollar fiel.
Fazit
Der Rückgang des HYPE Token machte seine starke Wochenperformance nicht zunichte. Hyperliquids Umsatz, Rückkaufmodell, Derivateaktivität und ETF-Zuflüsse bleiben die wichtigsten Faktoren hinter seiner jüngsten Marktstärke.
Anhang: Glossar der wichtigsten Begriffe
Rückkaufstruktur: Ein Modell, bei dem Plattformgebühren genutzt werden, um Token am Markt zu kaufen.
Assistance Fund: Ein Hyperliquid-Fonds, der HYPE-Käufe unterstützt.
Perpetual Contracts: Derivate, mit denen Trader auf Asset-Preise spekulieren können, ohne dass ein Ablaufdatum besteht.
ETF-Zuflüsse: Geld, das von Investoren in börsengehandelte Fonds fließt.
Marktkapitalisierung: Der Gesamtwert eines Tokens, berechnet aus Preis und zirkulierendem Angebot.
Dogecoin: Eine große Meme-basierte Kryptowährung, die im Artikel als Marktvergleich dient.
Privacy Tokens: Kryptowährungen wie Zcash und Monero, die den Fokus auf Transaktionsprivatsphäre legen.
Häufig gestellte Fragen zum HYPE Token
1- Warum erhielt der HYPE Token Aufmerksamkeit?
Er erhielt Aufmerksamkeit, nachdem er Dogecoin kurz nach Marktkapitalisierung überholt hatte.
2- Was unterstützte die Rally?
Hyperliquids Handelsaktivität, Rückkäufe, ETF-Zuflüsse und der Start des SpaceX Pre-IPO Perpetuals unterstützten die Bewegung.
3- Wie schnitt Dogecoin im Vergleich ab?
Dogecoins ETF-Produkte zeigten schwächere Zuflüsse als die mit Hyperliquid verbundenen ETFs.
4- Was ist das nächste große Ziel?
TRON ist auf Basis des genannten Bewertungsvergleichs der nächste Marktwert-Benchmark.
Quellen
