Pantera Capital hat dem Solana-Markt neues Leben eingehaucht und erklärt, dass die institutionellen Zuflüsse in Solana explodieren werden, sobald im vierten Quartal 2025 ein Solana-Spot-ETF genehmigt wird.
Institutionen halten weniger als 1 % des Solana-Angebots, verglichen mit 16 % bei Bitcoin und 7 % bei Ethereum. Unterdessen werden die Fundamentaldaten von Solana wie Transaktionsdurchsatz, Staking-Rendite und Unternehmenszinsen immer stärker und finden zunehmend Beachtung.
Untergewichtung Durch Institutionen und ETF als Auslöser
Der jüngste Beitrag von Pantera Capital auf X und die darauf folgenden Medienberichte zeigen eine große Lücke bei der institutionellen Exposition. Institutionen halten zusammen weniger als 1 % des Solana-Angebots, viel weniger als die 16 % für Bitcoin und 7 % für Ethereum.
Pantera sagt, dass diese Unterallokation nicht mit den wachsenden Nutzungszahlen von Solana vereinbar ist und mit einem ETF korrigiert werden kann.
Quellen bestätigen, dass mehrere Spot-ETF-Anträge oder -Vorschläge in Vorbereitung sind, sodass die behördliche Genehmigung im vierten Quartal 2025 erfolgen könnte. Pantera erwartet eine „Welle der Nachfrage”, sobald die ETFs genehmigt sind, und das Interesse institutioneller Anleger zeigt sich bereits in den Zuweisungen der Unternehmensfinanzen.
Jüngste institutionelle Schritte und Interesse der Unternehmensfinanzen
Über Erklärungen hinaus wird echtes Geld in Solanas Aufwärtspotenzial investiert. Der Venture-Arm von Pantera leitete Investitionen in Unternehmensfinanzstrategien mit $SOL, insbesondere in Helius Medical Technologies, das in einer PIPE-Runde über 500 Millionen US-Dollar einnahm und plant, $SOL als Reservevermögen zu halten.
Laut einer aktuellen Analyse setzen auch Unternehmen $SOL ein, um jährliche Renditen von 7–8 % zu erzielen. Institutionen wie Forward Industries sollen Millionen von $SOL eingesetzt haben und sind damit von der Erwartungshaltung zum aktiven Kapitaleinsatz übergegangen.
Diese Schritte zeigen, dass institutionelle Zuflüsse bei Solana zunehmend strategisch sind. Die Renditen und die Netzwerkaktivität haben das Halten von $SOL für Unternehmen, die nach Einkünften und einer Diversifizierung ihrer Reserven suchen, attraktiver gemacht.
Netzwerk-Fundamentaldaten Werden Stärker
Die Netzwerkmetriken von Solana untermauern dies. Der Transaktionsdurchsatz ist hoch, die Gebühren sind niedrig, Fintechs und Zahlungsplattformen nutzen Solana und große Namen wie Stripe und PayPal bauen auf Solana auf, wodurch es in der Praxis besser einsetzbar wird. Das jüngste Konsens-Upgrade „Alpenglow” hat die Stabilität und Leistung verbessert und damit die Reibungsverluste bei der institutionellen Einführung verringert.
Darüber hinaus bietet das Staking-Modell von $SOL Renditen, die attraktiver sind als nicht renditestarke Vermögenswerte wie Bitcoin. Für Institutionen und Finanzministerien, die große Reserven halten, sind Renditen ein Bonus. Laut einer aktuellen Analyse liegen die Staking-Renditen von $SOL bei 7–8 % brutto gegenüber 3–4 % bei ETH.
Regulatorische und Marktbezogene Herausforderungen
Trotz des Optimismus gibt es auch Gegenwind. Die SEC hat Entscheidungen über mehrere Solana-Spot-ETF-Anträge verschoben und damit die erwarteten Zeitpläne nach einigen Einschätzungen auf das vierte Quartal oder sogar 2026 verschoben.
Das Liquiditätsrisiko ist ein weiteres Problem. Große institutionelle Zuflüsse oder die Akkumulation von Treasury-Anlagen reduzieren das frei verfügbare Angebot, was die Märkte empfindlicher gegenüber großen Verkäufen machen kann. Die Preisvolatilität von $SOL ist nach wie vor hoch, was die Treasury-Buchhaltung und die Risikobereitschaft erschweren kann.
Fazit
Basierend auf den neuesten Forschungsergebnissen zeigt das aktuelle Umfeld, dass die institutionellen Zuflüsse bei Solana zunehmen. Institutionen sind unterallokiert, ETFs stehen noch aus, die Rendite ist hoch und das Netzwerk wird immer stärker. Der Weg nach vorne ist jedoch nicht einfach, da regulatorische Verzögerungen, Unsicherheiten bei der Klassifizierung sowie Liquiditäts- und Volatilitätsrisiken bestehen bleiben.
Wenn ein Solana-Spot-ETF im vierten Quartal 2025 genehmigt wird, könnte dies für Institutionen der Auslöser sein, die Allokationslücke zu schließen.
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Zusammenfassung
Institutionen halten weniger als 1 % des Solana-Angebots, verglichen mit 16 % bei Bitcoin und 7 % bei Ethereum. Pantera Capital sagt, dass Solana unterallokiert ist und ein Spot-SOL-ETF im vierten Quartal 2025 große Kapitalströme freisetzen könnte. Unternehmensfinanzabteilungen beginnen, $SOL zu staken, Renditen (7-8 %) zu erzielen und Kapital strategisch einzusetzen.
Glossar
Institutionelle Allokation: Der Betrag eines digitalen Vermögenswerts, der von Institutionen (Fonds, Finanzministerien, Vermögensverwalter) gehalten wird.
Spot-ETF: Ein börsengehandelter Fonds, der durch den tatsächlichen Vermögenswert und nicht durch Derivate gedeckt ist.
Staking-Ertrag: Die Belohnung, die an Inhaber gezahlt wird, die ihre Kryptowährungen delegieren oder sperren, um den Konsens im Netzwerk zu unterstützen.
Governance Token Sale / PIPE: Eine private Investition in öffentliche Aktien; wird verwendet, um Mittel von privaten Investoren für börsennotierte Unternehmen zu beschaffen.
Klassifizierung (Wertpapier vs. Rohstoff): Regulatorische Festlegung, die sich darauf auswirkt, wie ein digitales Asset nach US-Recht reguliert wird; mit Auswirkungen auf ETFs und die institutionelle Nutzung.
Häufig Gestellte Fragen zu Institutionellen Zuflüssen bei Solana
Wird der Solana-ETF im vierten Quartal 2025 genehmigt?
Pantera Capital geht davon aus, aber die Verschiebungen durch die SEC deuten darauf hin, dass es noch zu Verzögerungen kommen könnte.
Verringert das Staking von $SOL das Risiko für Institutionen?
Staking bringt Erträge, die einen Teil der Opportunitätskosten und des Inflationsrisikos ausgleichen, aber Staking bringt auch Lock-up-, Slashing- oder Netzwerkrisiken mit sich, sodass es das Risiko zwar mindert, aber nicht beseitigt.
Was sind die größten Risiken dieser institutionellen Verschiebung?
Regulatorische Unsicherheiten, Volatilität, Liquiditätsbeschränkungen und Verzögerungen bei der Sicherung von Partnerschaften, Verwahrung oder behördlichen Genehmigungen sind die Hauptsorgen.
Ist diese Verschiebung einzigartig für $SOL oder befinden sich andere Ketten in einer ähnlichen Position?
Andere Ketten-Token sind im Vergleich zu Bitcoin und Ethereum ebenfalls unterallokiert, aber die Rendite, die Entwickleraktivität, der Durchsatz und die anhängigen ETF-Anträge von $SOL machen es stärker als andere.
