Der Markt für tokenisierte Aktien bekommt mit OKXICE einen geplanten neuen Handelsplatz, obwohl 67 Unternehmen der Tokenisierung ihrer Aktien durch Drittanbieter widersprochen haben. Das Gemeinschaftsprojekt von OKX und Intercontinental Exchange soll am 23. November starten und zunächst eine begrenzte Auswahl an Krypto-Aktien und ETFs anbieten.
Nach Angaben von The Block sind 70 Assets für den Start bestätigt, darunter 59 ETFs. Decrypt berichtete, dass bis zu einer Mitteilung von OKXICE am 5. November bereits 67 Unternehmen widersprochen hatten. Auf der angekündigten Aktienliste stehen Coinbase, Circle, Robinhood, Strategy, BitGo, Securitize und Better.com. Die SEC-Ausnahme, auf der das Vorhaben beruht, ist befristet, an Bedingungen geknüpft und auf fünf Jahre angelegt.
Der Zeitplan für tokenisierte Aktien
- 17. September 2026: Die SEC erliess eine befristete Innovation Exemption. Sie ermöglicht qualifizierten Handelsplätzen, tokenisierte US-Aktien aus dem National Market System über zugangsbeschränkte automatisierte Market Maker und Liquiditätspools zu handeln.
- 28. Oktober 2026: Die Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) teilte mit, dass ihr Tokenization Service live gegangen sei. Zum Start wurde er in das Canton Network und das private Besu-Netzwerk integriert. Zwanzig DTCC-Teilnehmer hatten Vereinbarungen für den Zugang unterzeichnet.
- 4. November 2026: TSV LLC erklärte, dass seine Plattform Tradecraft den ersten US-Aktienhandel unter der Ausnahme ermöglicht habe. DRW Cumberland kaufte tokenisierte Aktien von Canton Strategic Holdings vom bestehenden Anteilseigner Five North.
- 9. November 2026: Ava Labs teilte mit, dass Avalanche die Ledger-Technologie für die Clearingfirma hinter einer geplanten, mit der NYSE verbundenen Plattform bereitstellen werde.
- 23. November 2026: Für OKXICE ist der Start vorgesehen. Das ist ein angekündigter Termin und keine Bestätigung, dass der Handel bereits begonnen hat.
Warum tokenisierte Aktien jetzt vorankommen
Tokenisierte Aktien bilden Wertpapiere als digitale Token auf einer Blockchain ab. Laut Decrypt schafft die SEC-Regelung für qualifizierte Plattformen einen Weg zum Betrieb, ohne auf neue Gesetze warten zu müssen. Der CLARITY Act war zuvor im Senat gescheitert. Die Ausnahme gibt den Unternehmen aber kein automatisches Einverständnis: Handelsplätze müssen Emittenten schriftlich benachrichtigen, und die angebotenen Token müssen dieselben Rechte und Privilegien wie die entsprechenden traditionellen Aktien bieten.
Die Zahl der Widersprüche gegen OKXICE stieg laut Decrypt von 22 im Oktober auf zunächst 50 und dann 56. In der Mitteilung vom 5. November waren es 67. Dazu gehören alle sieben Unternehmen der sogenannten Magnificent Seven. Die Ausnahme erlaubt den Handel mit geeigneten Aktien unter bestimmten Voraussetzungen. Sie bedeutet nicht, dass jedes börsennotierte Unternehmen der Tokenisierung durch Dritte zugestimmt hat.
Die geplante Auswahl besteht zu einem grossen Teil aus Fonds. Decrypt berichtete, dass OKXICE mehr als 70 Assets listen wollte, darunter 59 ETFs von Direxion. Securitize übernimmt die Tokenisierung der sieben genannten Aktien. Den Angaben von Decrypt zufolge sollen die geplanten Token eins zu eins durch Aktien gedeckt sein und Dividenden- sowie Stimmrechte umfassen. Der Handel soll über Uniswap-v4-Pools auf X Layer laufen, dem Ethereum-Layer-2-Netzwerk von OKX.
Eine angekündigte Liste ist jedoch nicht dasselbe wie ein aktiver Handelsmarkt. Erst nach dem Start lässt sich beurteilen, wie die Plattform diese Vorgaben tatsächlich umsetzt.
Reaktionen und Wettbewerb im Markt
Nasdaq sieht mögliche Folgen für die Marktstruktur. The Block berichtete, dass John Zecca, der für Recht und Regulierung zuständige Nasdaq-Manager, angekündigt habe, Nasdaq werde die eigene Aktie von der Plattform ausschliessen lassen. Sein Einwand: Werden tokenisierte Wertpapiere ausserhalb des National Market System gehandelt, könnten Marktdaten, Meldungen und Transparenz auf verschiedene Handelsplätze verteilt werden.
Während kryptonative Anbieter Plattformen aufbauen, entwickeln auch etablierte Finanzinstitute eigene Modelle. Der bereits gestartete DTCC-Dienst und das geplante NYSE-nahe Projekt setzen auf Strukturen rund um Clearing, Abwicklung und Beziehungen zu Emittenten. Decrypt berichtete, dass ein Unternehmen keinen Widerspruch gegen einen Token einlegen kann, wenn dieser von seinem eigenen Aktienregister ausgegeben wird. Institutionen testen also eigene Ansätze und reagieren nicht nur auf Kryptobörsen.
CoinDesk berichtete, Formation Securities habe die SEC über Pläne für einen Solana-basierten Handelsplatz informiert. Der Start ist für Anfang 2027 angepeilt; vorgesehen sind Aktien von Galaxy Digital, Exodus Movement und Forward Industries. Das Vorhaben ist geplant, aber noch kein bestätigter Start. Es steht neben anderen Modellen, von zugangsbeschränkten Netzwerken bis zu Liquiditätspools auf öffentlichen Blockchains.
Der Kryptomarkt war am 12. November schwächer. Daten von CoinGecko zeigten Bitcoin um 15:13 Uhr UTC bei 71.355 US-Dollar, ein Minus von 3,07 Prozent innerhalb von 24 Stunden. Ether stand bei 1.999,38 US-Dollar und lag 2,95 Prozent im Minus. Daraus lässt sich keine Reaktion auf OKXICE ableiten, denn die Plattform ist noch nicht gestartet. Die Zahlen ordnen den geplanten Auftakt lediglich in ein allgemein schwächeres Marktumfeld ein.
Was beim Start tokenisierter Aktien zu prüfen ist
Der unmittelbare Test ist, ob OKXICE wie geplant startet und ob die angekündigten Assets anhaltenden Handel anziehen. Eine Liste geeigneter Wertpapiere belegt weder ausreichende Markttiefe noch verlässliche Preise oder Nachfrage. Die Umsetzung durch den Handelsplatz wird zeigen, wie die Abläufe in der Praxis funktionieren.
Vor dem geplanten Start am 23. November sind weitere Angaben zur Asset-Auswahl und zum Betrieb relevant. Die SEC-Ausnahme ist befristet; Rückmeldungen der Aufsicht oder Änderungen der Vorgaben könnten beeinflussen, wie Plattformen arbeiten. Die SEC hat um Stellungnahmen zu ihrer Anordnung gebeten. Laut Decrypt plante die NYSE-nahe Plattform ihren Start für das vierte Quartal, nach rund einem Jahr Tests. Der DTCC-Dienst ist laut DTCC bereits live.
Bei tokenisierten Aktien geht es nicht allein darum, Wertpapiere auf eine Blockchain zu bringen. Entscheidend ist, ob Anleger Eigentumsrechte nachvollziehen können und Zugang zu transparenten Märkten erhalten.
Häufige Fragen zu tokenisierten Aktien
Was sind tokenisierte Aktien?
Tokenisierte Aktien sind digitale Token, die Aktien oder andere Wertpapiere abbilden. Unter der SEC-Ausnahme müssen Token, die von qualifizierten Handelsplätzen angeboten werden, dieselben Rechte und Privilegien wie die entsprechende traditionelle Aktie haben.
Muss jedes Unternehmen OKXICE zustimmen?
Nach der SEC-Anordnung muss die Plattform einen Emittenten schriftlich benachrichtigen und ihm Gelegenheit zum Widerspruch geben. Widerspricht das Unternehmen, darf seine Aktie nicht unter der Ausnahme angeboten werden. Decrypt berichtete, dass bis zum 5. November 67 Unternehmen widersprochen hatten, darunter alle sieben Magnificent-Seven-Unternehmen.
Wann soll OKXICE starten?
OKX und Intercontinental Exchange haben den 23. November 2026 als geplanten Starttermin genannt. Laut The Block waren 70 Assets bestätigt, darunter 59 ETFs. Der Termin ist eine Planung und bestätigt nicht, dass der Handel bereits läuft.
Quellen
- Morning Minute: Tokenized Stock Venues Are Launching Without Big Tech’s Approval (Decrypt)
- OKXICE sets Nov. 23 launch for tokenized securities venue under SEC innovation exemption (www.theblock.co)
- Avalanche to Serve as Core Ledger Technology for Clearing and Settlement of NYSE-affiliated Upcoming Tokenized Securities Platform (www.prnewswire.com)
Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Finanz- oder Anlageberatung dar. Kryptowährungen sind sehr volatil, recherchieren Sie daher immer selbst, bevor Sie investieren.
