Dieser Artikel wurde zuerst auf The Bit Journal veröffentlicht.
Anfang des Jahres kündigte Präsident Donald Trump einen Plan zur Modernisierung des veralteten US-Finanzsystems an, indem er eine neue, krypto-native Abwicklungsinfrastruktur hinzufügt, die sogenannte Crypto Payment Rails-Agenda.
Im Zentrum steht der GENIUS Act (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins), der am 18. Juli 2025 unterzeichnet wurde.
Das Gesetz erlaubt es Banken und Zahlungsunternehmen, vollständig gedeckte Dollar-Stablecoins auszugeben, eliminiert das Risiko einer digitalen Zentralbankwährung (CBDC) und verlagert den Zahlungsverkehr auf neue Infrastrukturschienen.
Während die Politik Fortschritte macht, bleibt der vollständige Ersatz der alten Systeme durch die neuen Krypto-Zahlungsstrukturen noch im Aufbau.
Wichtige gesetzgeberische und regulatorische Meilensteine, Infrastrukturentwicklungen, die Interaktion mit Altsystemen und der bisherige Fortschritt sind entscheidend, da die Agenda bis 2028 vollständig einsatzbereit sein soll.
Regulatorische Meilensteine für Krypto-Zahlungsstrukturen
Die Grundlage der Crypto Payment Rails-Agenda bildet der GENIUS Act. Dieses Gesetz legt Standards für Zahlungs-Stablecoins fest: 100 % Reservedeckung durch liquide Vermögenswerte wie US-Staatsanleihen, monatliche Offenlegung der Reserven und Gleichstellung von Bundes- und Staatlizenzen.
In seiner Ansprache an die Branche sagte Präsident Trump:
„Viele Amerikaner wissen nicht, dass das technische Rückgrat unseres Finanzsystems Jahrzehnte alt ist […] Zahlungen und Geldtransfers sind teuer und brauchen Tage oder sogar Wochen, um abgewickelt zu werden.
Unter diesem Gesetz wird das gesamte alte System ein Upgrade für das 21. Jahrhundert erhalten – mit modernster Krypto-Technologie […]
Dies wird die Nachfrage nach US-Staatsanleihen erhöhen, die Zinssätze senken und den Status des Dollars als weltweite Reservewährung für kommende Generationen sichern.“
Am 18. September 2025 veröffentlichte das US-Finanzministerium eine Advanced Notice of Proposed Rulemaking (ANPRM), um öffentliche Kommentare zur Umsetzung des GENIUS Act einzuholen.
Wichtig ist, dass Abschnitt 3(b) des Gesetzes festlegt, dass ab dem 18. Juli 2028 kein digitaler Dienstleister in den USA mehr Zahlungs-Stablecoins anbieten darf, sofern er nicht ein zugelassener Permitted Payment Stablecoin Issuer (PPSI) ist.
Trumps Regierung erließ außerdem eine Verfügung, die CBDCs verbietet, und positionierte Stablecoins und tokenisierte Einlagen stattdessen als Grundlage der neuen Zahlungsinfrastruktur.
Die Crypto Payment Rails-Agenda wird regulatorisch vorangetrieben, um neue Schienen zu schaffen, bevor die alten vollständig stillgelegt werden.
Infrastruktur und Krypto-Zahlungsstrukturen
Die Crypto Payment Rails-Agenda ist nicht nur Politik, sondern wird durch Infrastrukturmaßnahmen unterstützt. Alte Systeme wie FedNow, Real-Time Payments (RTP) und SWIFT GPI werden derzeit skaliert.
FedNow soll im dritten Quartal 2025 rund 307 Milliarden US-Dollar über 2,5 Millionen Transaktionen abgewickelt haben. Die Krypto-Schienen; insbesondere Stablecoins und tokenisierte Einlagen; werden inzwischen in große Netzwerke integriert.
So hat Visa Stablecoin-Abrechnungen über mehrere Blockchains und Währungen erweitert, während Mastercard eine vollständige Stablecoin-Zahlungsabwicklung ermöglicht.
Diese Entwicklungen passen zu Trumps Crypto Payment Rails-Agenda, da sie die Reibung zwischen Fiat-Zahlungen und Blockchain-Infrastruktur reduzieren.
Wie Branchenberichte betonen, liegt der Wettbewerbsvorteil der Krypto-Schienen nicht in der Geschwindigkeit im Inland, sondern in der 24/7-Verfügbarkeit, der Abwicklung am Wochenende, der grenzüberschreitenden Nutzung, der Programmierbarkeit und der Kapitaleffizienz.
Das Ziel ist also nicht, alte Systeme sofort zu ersetzen, sondern neue Schichten einzuführen, die sie langfristig übertreffen können.
Fortschritte unter der Crypto Payment Rails Agenda
Bis November 2025 zeigt sich folgendes Bild:
Das ANPRM des Finanzministeriums enthält 58 Fragen zu Stablecoin-Emission, ausländischen Emittenten, Reservezusammensetzung und Durchsetzung.
Die Banken erhielten vom OCC Richtlinien zu Verwahrung und Zahlungs-DLT, ein wichtiger Schritt für die technische Aufrüstung.
Zahlungsdienstleister und Infrastrukturunternehmen bereiten sich durch Pilotprojekte mit Stablecoin-Abrechnungen auf reale Anwendungen vor.
Der Plan der Agenda, die Stablecoin-Reservenachfrage in US-Staatsanleihen umzulenken, ist nun dokumentiert. Ein Fed-Gouverneur sagte, Stablecoin-Emittenten würden einen erheblichen Bestand an Staatsanleihen halten. Das zeigt, dass die Bausteine für die Crypto Payment Rails gelegt sind, der vollständige Ersatz steht aber noch bevor.
Interaktion mit alten Zahlungssystemen: Übergang statt Ersatz
Während die Agenda die Zahlungen modernisiert, bleiben alte Schienen weiterhin aktiv und leistungsfähig.
FedNow, RTP und SWIFT GPI verbessern sich stetig und verringern den Leistungsvorsprung der Krypto-Systeme. Daher ist das wahrscheinlichste Ergebnis eine Multi-Rail-Architektur, in der Krypto- und traditionelle Schienen nebeneinander bestehen.
In diesem Modell wickeln Stablecoin- und Token-Deposit-Schienen die Transaktionen im Hintergrund ab, während Karten und Banküberweisungen die Benutzeroberfläche bleiben.
Wie eine Branchenanalyse festhält: Das realistischste Szenario ist kein vollständiger Austausch eines Systems durch ein anderes, sondern ein mehrschichtiges Netzwerk; Stablecoins und tokenisierte Einlagen im Hintergrund, Karten und Sofortüberweisungen im Vordergrund.
Das ist der eigentliche Kern der Crypto Payment Rails-Agenda: eine Neustrukturierung der Infrastruktur, kein kompletter Ersatz.
Worauf zu achten ist
Der Fortschritt unter der Crypto Payment Rails-Agenda wird messbar sein. Wichtige Kennzahlen sind: Anzahl der als PPSIs zugelassenen Banken, Volumen der Stablecoin-Abrechnungen; insbesondere grenzüberschreitend oder an Wochenenden , Kosten und Geschwindigkeit der Krypto-Schienen im Vergleich zu den alten Systemen sowie der Anteil der Stablecoin-Reserven, die in US-Staatsanleihen gehalten werden.
Daten zeigen, dass Tethers Bestände an US-Staatsanleihen die einmonatigen Renditen um etwa 24 Basispunkte gesenkt haben, was makroökonomische Auswirkungen verdeutlicht. Ein Vertreter des Finanzministeriums erklärte:
„Erst wenn Kapital- und Liquiditätsstandards für Banken abgeschlossen sind und Abwicklungsdaten zeigen, dass Stablecoins einen bedeutenden Anteil tragen, wird die Agenda von Planung zu messbarer Umsetzung übergehen.“
Der Zeitrahmen hängt von der Umsetzung ab, die derzeit auf 2026 bis 2028 hindeutet.
Fazit
Die Crypto Payment Rails-Agenda unter Präsident Trump verfolgt eine große Vision: die Modernisierung der US-Zahlungsinfrastruktur durch Stablecoin- und Token-Deposit-Schienen, den Erhalt des Dollar-Reserve-Status und die Modernisierung der Abwicklung im Hintergrund.
Der GENIUS Act und die begleitenden Regelungen zeigen Fortschritte, und Pilotprojekte sowie Netzwerkintegrationen sind im Gange.
Dennoch bleibt die Agenda ein laufendes Projekt: Alte Systeme bestehen weiter, und ein vollständiger Ersatz steht nicht unmittelbar bevor.
Das Fazit: Die Branche erlebt den Beginn einer bedeutenden Entwicklung der Zahlungsarchitektur. Die Krypto-Zahlungsschienen werden aufgebaut, aber das „System des 21. Jahrhunderts“, das Trump versprochen hat, befindet sich noch im Aufbau.
Glossar
Crypto Payment Rails: Blockchain-basierte Infrastrukturen wie Stablecoins, tokenisierte Einlagen oder DLT-Zahlungen, die traditionelle Zahlungssysteme ergänzen oder ersetzen können.
Stablecoin: Ein digitaler Token, der an eine Fiatwährung wie den US-Dollar gekoppelt ist und durch liquide Vermögenswerte oder Staatsanleihen gedeckt wird.
PPSI (Permitted Payment Stablecoin Issuer): Nach dem GENIUS Act eine lizenzierte Einrichtung, die in den USA Zahlungs-Stablecoins ausgeben darf, sobald die Regelungen final sind.
Tokenisierte Einlage: Eine digitale Darstellung von Bankeinlagen, die auf der Blockchain in Echtzeit übertragen und abgewickelt werden kann.
Abwicklungsschiene: Das System oder die Infrastruktur, über das bzw. die der tatsächliche Werttransfer oder die Clearing-Vorgänge zwischen Parteien abgeschlossen werden (z. B. FedWire, Blockchain-Netting).
Häufig gestellte Fragen zu Crypto Payment Rails
Was sind Crypto Payment Rails?
Blockchain-basierte Abwicklungssysteme, die Stablecoins oder tokenisierte Einlagen nutzen, um Wertübertragungen in Echtzeit über Grenzen und Zeitzonen hinweg abzuwickeln; parallel zu bestehenden Zahlungssystemen.
Was bewirkt der GENIUS Act?
Er schafft den ersten bundesweiten Rahmen für Zahlungs-Stablecoins in den USA, schreibt 100 % Reservedeckung, monatliche Offenlegung und Lizenzierung vor und legt den Stichtag 18. Juli 2028 fest, ab dem nur noch zugelassene PPSIs Stablecoins ausgeben dürfen.
Werden alte Systeme wie FedNow und SWIFT abgeschaltet?
Nein. Der aktuelle Kurs ist Multi-Rail: Krypto-Schienen laufen parallel zu den alten, nicht als Ersatz. Der Übergang erfolgt schrittweise.
Wann wird das System vollständig aktiv sein?
Regulatorische und infrastrukturelle Meilensteine sind zwischen 2026 und 2028 sichtbar, aber die vollständige Nutzung im Verbrauchermarkt dürfte darüber hinausgehen.
Wie hängt das mit dem Reserve-Status des US-Dollars zusammen?
Stablecoin-Emittenten müssen kurzlaufende US-Staatsanleihen halten, was die Nachfrage nach US-Schuldtiteln und die globale Bedeutung des Dollars stärkt.
