Dieser Artikel wurde zuerst auf The Bit Journal veröffentlicht.
Jüngste Daten vom US-Arbeitsmarkt haben für zusätzliche Unsicherheit bei der Bitcoin-Preisprognose gesorgt, da Händler ein schleppendes Beschäftigungswachstum gegen eine akute Lohninflation abwägen müssen.
Der Bitcoin-Preis notiert weiterhin um die 80.000 US-Dollar, nachdem die Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft (Non-Farm Payrolls) für April deutlich unter den Erwartungen lagen. Der Marktkonsens lag nach einem stärkeren Wert im März bei etwa 62.000 neuen Stellen, was die Sorge verstärkt, dass sich die langfristigen Arbeitsmarktbedingungen weiter abkühlen.
Normalerweise schürt jeder Hinweis auf schwächere Beschäftigungszahlen die Erwartung von Zinssenkungen durch die Fed, was eine bullische Entwicklung für Risikoanlagen wie Bitcoin darstellt. Dennoch zeigt sich die Inflationsseite der Gleichung bisher wenig kooperativ.
Die durchschnittlichen Stundenlöhne blieben hoch, was die Sorge schürt, dass sich der Inflationsdruck als wesentlich hartnäckiger erweisen könnte, als es den politischen Entscheidungsträgern lieb ist. Diese Mischung stellt eine Herausforderung für die optimistische Prognose dar, dass Bitcoin in diesem Jahr auf 120.000 US-Dollar steigen wird.
Schwaches Beschäftigungswachstum belebt Hoffnungen auf Fed-Wende
Die schwachen Arbeitsmarktdaten hatten zunächst die Erwartung geschürt, dass die Fed ihre Geldpolitik letztlich lockern muss, falls die wirtschaftliche Dynamik weiter nachlässt.
Da niedrigere Zinssätze die Renditen traditioneller Vermögenswerte wie Staatsanleihen senken und den Dollar schwächen, unterstützen sie oft den zukünftigen Bitcoin-Preis. Solche Situationen führen meist dazu, dass Investoren mehr Kapital in andere Anlagen, einschließlich Kryptowährungen, umschichten.
Die Nachfrage nach ETFs in den letzten Wochen hat das Sentiment ebenfalls beruhigt. Spot Bitcoin ETFs verzeichneten in den letzten Wochen institutionelle Zuflüsse, was es dem BTC ermöglichte, die Unsicherheit im Bereich von 77.000 bis 80.000 US-Dollar zu überstehen.
In diesem Zyklus haben Analysten immer wieder auf die Beziehung zwischen Kryptowährungen und der Geldpolitik hingewiesen. Frühere Phasen schwächerer Wirtschaftsdaten und sinkender Renditen fielen mit starken Bitcoin-Rallyes zusammen, insbesondere wenn gleichzeitig die institutionelle Liquidität zunahm.
Dieses Setup ist jedoch für viele Bullen immer noch nicht so einfach, wie sie gehofft hatten.
Lohninflation hält Druck auf die Federal Reserve aufrecht
Obwohl das Beschäftigungswachstum abnahm, erwies sich das Lohnwachstum als widerstandsfähig genug, um den Markt davon abzuhalten, eine aggressive Lockerung der Geldpolitik vollständig einzupreisen.
Das ist deshalb von Bedeutung, weil die anhaltende Lohninflation direkt in die Dienstleistungsinflation einfließt, die wohl den hartnäckigsten Sektor darstellt, den die Fed in den Griff bekommen muss. Solange der Lohndruck hoch ist, könnten die Entscheidungsträger bei einer schnellen Wende hin zu Zinssenkungen vorsichtig sein.
Dies führt zu einem gemischten makroökonomischen Umfeld für die Bitcoin-Preisbewegung.
Anstatt eines klaren, durch Liquidität getriebenen Aufwärtstrends infolge schwächerer Arbeitsmarktdaten befindet sich BTC nun in einem Markt, der zwischen verlangsamtem Wachstum und anhaltender Inflation gefangen ist – eine Situation, die viele Händler mit dem Risiko einer Stagflation gleichsetzen.
QCP Capital, ein in Singapur ansässiges Handelsunternehmen, warnte, dass hohe Ölpreise und anhaltende geopolitische Unsicherheit diese Sorgen verschlimmern könnten, falls die Inflation im Vorfeld künftiger Sitzungen der Federal Reserve hartnäckig bleibt.
Technische Level werden für den Bitcoin-Preis immer wichtiger
Aus technischer Sicht befindet sich Bitcoin weiterhin in einer sehr genau beobachteten Konsolidierungszone.
Marktanalyst Alex Kuptsikevich von FxPro behauptete jedoch letzte Woche, dass BTC daran gescheitert sei, sich über seinen potenziellen Höchstständen zu halten, nachdem er kurzzeitig einen überkauften Bereich nahe der oberen Grenze seines langfristigen Aufwärtstrendkanals erreicht hatte.
Dem Analysten zufolge liegt die unmittelbare Unterstützung im Bereich von 77.500 US-Dollar, während ein tieferer Einbruch unter 75.000 US-Dollar die breitere bullische Struktur gefährden könnte. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung hat BTC diese Grenze jedoch durchbrochen und blickt auf die höheren Bänder von 80.000 US-Dollar.
Bitcoin kämpft weiterhin um ein solides Momentum oberhalb von 80.000 US-Dollar, während die ETF-Flüsse stabil bleiben und das institutionelle Interesse zugenommen hat.
Unterdessen haben Käufer beharrlich die unteren Unterstützungszonen verteidigt und so verhindert, dass eine tiefgreifendere Korrektur Gestalt annimmt.
Der Coinbase Bitcoin Premium Index ist zudem in letzter Zeit ins Negative gedreht, was auf eine schwächere Nachfrage von in den USA ansässigen institutionellen Anlegern im Vergleich zu Offshore-Börsen hindeutet. Das wiederum hält die Vorsicht am Markt hoch.
ETF-Nachfrage lässt Bullen weiterhin hoffen
Die ETF-Nachfrage ist eine der verbleibenden Säulen, die den Bitcoin-Preisausblick bis weit in das Jahr 2026 hinein stützen, trotz der makroökonomischen Komplikationen.
Im Gegensatz zu früheren Zyklen ist der regulierte Zugang zu BTC weiterhin über institutionelle Produkte möglich, wobei Akteure wie BlackRock und andere große Vermögensverwalter diesen bereitstellen.
Die meisten Analysten betonen, dass diese ETF-Zuflüsse letztlich den Verkaufsdruck von oben absorbieren und es Bitcoin ermöglichen können, den sechsstelligen Bereich später in diesem Jahr erneut zu testen.
Einige der optimistischeren Prognosen deuten immer noch darauf hin, dass BTC bis zum Ende dieses Zyklus im Jahr 2026 bei 120.000 bis 150.000 US-Dollar gehandelt werden könnte, vorausgesetzt, die makroökonomischen Bedingungen stabilisieren sich und die Liquidität verbessert sich weiter.
Doch Prognosemärkte und die Positionierung bei Derivaten deuten darauf hin, dass die Händler weiterhin misstrauisch bleiben werden. Es scheint, dass Investoren nicht bereit sind, aggressive Kursziele einzupreisen, bis Bitcoin die Widerstandszone dauerhaft zurückerobert und sich dort hält.
Der nächste Bitcoin-Move wird wahrscheinlich von den Makro-Bedingungen abhängen
In der Zwischenzeit ist die Bitcoin-Preisbewegung immer noch eng mit den makroökonomischen Bedingungen korreliert und nicht nur mit krypto-spezifischen Katalysatoren allein.
Ein schwächerer Arbeitsmarkt stützt das Argument für eine schließliche Lockerung der Geldpolitik, aber das erhöhte Lohnwachstum und der anhaltende Inflationsdruck begrenzen weiterhin, wie aggressiv die Federal Reserve ihre Politik ändern kann.
Diese Gratwanderung lässt Bitcoin in der Mitte feststecken.
Wenn sich die Inflation abkühlt, während sich die Arbeitsmarktbedingungen allmählich abschwächen, könnte BTC wieder an Schwung gewinnen, da die Märkte künftige Zinssenkungen zuversichtlicher einpreisen.
Sollten jedoch das Lohnwachstum und die ölgetriebene Inflation hoch bleiben, könnte der Weg in Richtung 120.000 US-Dollar kurzfristig viel schwieriger werden.
Daher werden wahrscheinlich die nächsten Inflationsberichte, die Entwicklung der Renditen von Staatsanleihen und die Zu- und Abflüsse bei den ETFs darüber entscheiden, ob Bitcoin die Marke von 82.000 US-Dollar entscheidend durchbrechen kann oder zuerst tiefere Unterstützungsniveaus testet.
Fazit
Der jüngste US-Arbeitsmarktbericht bestärkte die Vorstellung, dass sich die Wirtschaft verlangsamt, aber das hartnäckige Lohnwachstum verhinderte, dass der Markt ein vollkommen bullisches Risiko-Szenario annahm.
Der Bitcoin-Preis verharrt weiterhin über 80.000 US-Dollar, während Händler die abkühlenden Arbeitsmarktbedingungen gegen Inflationssorgen und verzögerte Erwartungen an eine Lockerung durch die Fed abwägen. ETF-Zuflüsse stützen weiterhin die langfristige bullische Struktur, doch die makroökonomischen Bedingungen bleiben die dominierende Kraft, die das kurzfristige Sentiment prägt.
Im Moment haben die Bitcoin-Bullen noch einen Weg zu den 120.000 US-Dollar vor sich, aber dieser Weg hängt immer mehr davon ab, dass sich die Inflation schnell genug abkühlt, damit die Fed einlenken kann, ohne den Preisdruck erneut anzuheizen.
Glossar
NFP (Non-farm Payrolls): Ein monatlicher US-Beschäftigungsbericht, der die Schaffung von Arbeitsplätzen außerhalb des Landwirtschaftssektors misst.
Federal Reserve: Die US-Zentralbank, die für die Geldpolitik und die Zinssätze zuständig ist.
ETFs: Börsengehandelte Fonds, die es institutionellen und privaten Anlegern ermöglichen, über regulierte Finanzprodukte indirekt in Bitcoin zu investieren.
Lohninflation: Anstieg der Entlohnung für Arbeitnehmer, der die Inflation in einer Volkswirtschaft weiter verbreiten kann.
Stagflation: Ein wirtschaftliches Umfeld, das durch verlangsamtes Wachstum bei gleichzeitig anhaltender Inflation gekennzeichnet ist.
Häufig gestellte Fragen zum Bitcoin-Preis
Warum hat der Bitcoin-Preis auf den Arbeitsmarktbericht reagiert?
Der Arbeitsmarktbericht beeinflusst die Erwartungen an die Zinssätze der Federal Reserve. Ein schwächeres Beschäftigungswachstum kann Bitcoin unterstützen, indem es die Wahrscheinlichkeit künftiger Zinssenkungen erhöht.
Warum ist das Lohnwachstum wichtig für Bitcoin?
Ein starkes Lohnwachstum hat das Potenzial, die Inflation hoch zu halten, was die Fähigkeit der US-Notenbank Federal Reserve einschränkt, die Zinsen zu senken. Risikoanlagen wie Bitcoin geraten typischerweise unter Druck, wenn die Zinsen steigen.
Welche Unterstützungsniveaus beobachten Händler bei Bitcoin?
Kurzfristig beobachten Analysten 80.000 US-Dollar als wichtige Unterstützungszone für BTC.
Wird Bitcoin bis 2026 noch bei 120.000 US-Dollar liegen?
Angesichts der starken ETF-Zuflüsse und eines potenziell bullischen Trends bei den makroökonomischen Bedingungen sehen viele Analysten immer noch die Möglichkeit, dass Bitcoin 120.000 US-Dollar oder mehr erreicht.
Referenzen
