Dieser Artikel wurde erstmals auf The Bit Journal veröffentlicht. Die institutionelle Nachfrage nach Ethereum (ETH) zeigt im November eine deutliche Divergenz, wobei nur wenige große Akteure eingreifen, während die anhaltenden Ethereum-Abflüsse die Marktstimmung belasten.
BitMine Immersion, eine Treasury-Firma unter der Leitung des Krypto-Bullen Tom Lee, war in diesem Monat die einzige auffällige Kaufseite und tätigte einen Kauf von 54.000 ETH im Wert von rund 173 Millionen US-Dollar. Darüber hinaus hat das institutionelle Interesse an ETH deutlich nachgelassen, insbesondere bei in den USA gehandelten, auf Spot-ETH basierenden ETFs, bei denen beschleunigte Abflüsse zunehmend zur Norm werden.
ETF-Rücknahmen markieren Rekordabflüsse bei Ethereum
Statistiken zeigen, dass ETF-Trader bisher im November 1,42 Milliarden US-Dollar aus dieser Anlageklasse abgezogen haben der größte monatliche Ethereum-Abfluss seit Einführung der Spot-ETH-Produkte im Jahr 2024. Dieser Exodus spiegelt die zunehmende Risikoscheu institutioneller Trader wider, angesichts wachsender makroökonomischer Unsicherheiten.
Eine Abkühlung der Stimmung ist auch auf den gehebelten Märkten zu beobachten. Seit dem Flash-Crash am 10. Oktober sind fast 4 Milliarden US-Dollar an Ethereum Open Interest verschwunden, was die Sorgen über die anhaltenden Abflüsse auf institutionellen Plattformen verstärkt.
Infolgedessen hat sich der zuvor beliebte ETH-Basis-Trade der Kauf von Spot-ETFs mit Absicherung gegen CME-Short-Positionen um das Zehnfache reduziert (von 10 Prozent Mitte Oktober auf 3 Prozent) und sich danach bei etwa 4 Prozent stabilisiert.
ETH bleibt trotz Abflüssen stabil
Trotz des schwierigen Nachfrageumfelds und der kontinuierlichen Ethereum-Abflüsse konnte Ethereum seinen Unterstützungsbereich bei 3.000 US-Dollar über vier Tage halten. Analysten von Swissblock beobachteten, dass ETH im Liquidity Index des Unternehmens ein Bodensignal gegeben hat, was darauf hindeuten könnte, dass der Markt bald eine Wende erleben wird. Das Unternehmen schrieb:
„Es ist nur eine Frage der Zeit: Wenn die Liquidität in den kommenden Wochen wieder aufgebaut wird, öffnet sich die nächste Expansionsphase.“
Ähnliche Signale gab es bereits Ende 2024 und Anfang 2025, beide gefolgt von Erholungen, die ETH zeitweise über 4.000 US-Dollar trieben, selbst während signifikanter Ethereum-Abflüsse.
Optionsmarkt zeigt gemischte Händlerstimmung
Die Aktivität im Optionsmarkt spiegelt diese vorsichtige Optimismus wider. Innerhalb der letzten 24 Stunden haben die meisten Call-Käufer die Niveaus von 3.100 und 4.000 US-Dollar für die Verfallstermine am 21. und 28. November gewählt, was auf Erwartungen eines kurzfristigen Anstiegs hinweist, trotz der jüngsten Abflüsse.
Negativ betrachtet, sichern Put-Käufer gegen mögliche Rückgänge auf 3.000 und 2.500 US-Dollar bis Ende November bzw. Dezember ab. Der Optionsfluss zeigt, dass einige fortgeschrittene Trader eine hohe Wahrscheinlichkeit für einen Rückgang von ETH auf bis zu 2.500 US-Dollar sehen, sollte die Unterstützung verloren gehen.
Ausblick der Federal Reserve hängt von Beschäftigungsdaten ab
Die Märkte richten ihren Blick auf den 20. November, wenn der US-Arbeitsmarktbericht für September veröffentlicht wird. Diese Daten werden voraussichtlich entscheidend für die Erwartungen an das Fed-Meeting im Dezember sein.
Eine unerwartet hohe Beschäftigungszahl könnte die Chancen auf eine weitere Zinssenkung verringern und zusätzlichen Verkaufsdruck auslösen, was kurzfristige Ethereum-Abflüsse verstärken könnte. Umgekehrt könnte ein schwacher Bericht die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung erhöhen und eine Erholungsrally bei ETH auslösen.
Fazit
Ethereum steht derzeit an einem entscheidenden Punkt, und makroökonomische Daten werden den nächsten Schritt bestimmen. Technische Signale und Positionierungen im Optionsmarkt deuten auf Erholungspotenzial hin, aber institutionelle Ströme bleiben ungleichmäßig, sodass der nächste Arbeitsmarktbericht der wichtigste kurzfristige Katalysator für Ethereum ist.
Folgen Sie uns auf Twitter und LinkedIn und treten Sie unserem Telegram-Kanal bei, um sofort über aktuelle Nachrichten informiert zu werden!
Zusammenfassung
- BitMine Immersion ist der einzige große ETH-Käufer, während US-ETFs im November 1,42 Milliarden US-Dollar abziehen.
- Fast 4 Milliarden US-Dollar an Futures Open Interest sind verschwunden, wodurch der ETH-Basis-Trade stark schrumpfte.
- ETH hält die Unterstützung bei 3.000 US-Dollar, Swissblock signalisiert einen möglichen Boden ähnlich früherer 4.000er-Erholungen.
- Optionshändler zeigen gemischte Stimmung, mit Zielbereichen von 3.100–4.000 US-Dollar und Absicherung gegen Rückgänge bis 2.500 US-Dollar.
Glossar der wichtigsten Begriffe
- Ethereum-Abflüsse: Abzug oder Verkauf von ETH aus Fonds oder ETFs.
- BitMine Immersion: Von Tom Lee geführtes Unternehmen, das erhebliche Mengen ETH kauft.
- ETF (Exchange-Traded Fund): Handelsbarer Fonds, der Vermögenswerte wie ETH abbildet.
- ETF-Rücknahmen: Anlegerabhebungen aus ETH-ETFs.
- Open Interest (OI): Ausstehende Derivatkontrakte, die noch nicht abgewickelt wurden.
- Liquidity Index: Kennzahl zur Marktliquidität und potenziellen Bodenbildung.
- Optionsfluss: Handelsaktivität von Calls und Puts, die die Stimmung widerspiegelt.
- Federal Reserve (Fed): US-Zentralbank, die Zinsen und Märkte beeinflusst.
- Arbeitsmarktbericht: Beschäftigungsdaten, die die Fed-Politik und Märkte beeinflussen.
- Makrodaten: Wirtschaftliche Indikatoren, die die Marktstimmung prägen.
Häufig gestellte Fragen zu Ethereum-Abflüssen
Wer kauft derzeit Ethereum?
BitMine Immersion unter Tom Lee ist der Hauptinstitutionelle Käufer.
Warum verzeichnen ETH-ETFs Abflüsse?
Anleger zogen im November 1,42 Milliarden US-Dollar ab, was auf einen risk-off-Trend hindeutet.
Was stützt ETH bei 3.000 US-Dollar?
ETH hält die 3.000-Dollar-Marke, Liquiditätssignale deuten auf einen möglichen Boden hin.
Wie könnten Arbeitsmarktdaten ETH beeinflussen?
Starke Arbeitsmarktzahlen könnten Druck auf ETH ausüben; schwache Zahlen könnten eine Rally auslösen.
Quellen
