Dieser Artikel wurde zuerst von The Bit Journal veröffentlicht.
Der Staking-Mechanismus von Ethereum verzeichnete im Jahr 2025 ein enormes Wachstum, obwohl Ether (ETH) den Großteil des Jahres über Schwierigkeiten hatte, eine Aufwärtsdynamik beizubehalten. Neue Daten aus dem Bericht über Ethereum-Staking-Erkenntnisse und Protokollanalysen von Everstake zeigen, dass Protokoll-Upgrades, eine gestiegene institutionelle Nachfrage und ein höherer Nutzen des Netzwerks zu einer der bedeutendsten Entwicklungen in der Ethereum-Wirtschaft seit dem Merge beigetragen haben.
Bemerkenswert ist, dass Digital Asset Treasuries (DATs) digitale Unternehmensreserven; bis zum Jahresende fast 5,5 % des gesamten ETH-Angebots im Staking hielten.
Ethereum-Staking im Aufstieg infolge von Netzwerk-Upgrades
Im Jahr 2025 stärkten zwei wichtige Protokoll-Upgrades, Pectra und Fusaka, die Infrastruktur und Skalierbarkeit des Ethereum-Stakings.
Pectra schlug den EIP-7251 vor, der das maximale effektive Guthaben für Validatoren von 32 ETH auf 2.048 ETH anhebt. Dies bietet größeren Betreibern und Institutionen die Möglichkeit, effizienter zu staken, anstatt tausende separate 32-ETH-Validatoren betreiben zu müssen.
Fusaka ermöglichte PeerDAS (EIP-7594), eine Verbesserung der Datenverfügbarkeit, die den Durchsatz von Layer 2 sicher um das Achtfache steigerte und so die Gesamtkapazität und Leistung des Netzwerks verbesserte.
Diese Verbesserungen führten zu einer höheren Kapitaleffizienz der Validatoren und ermöglichten eine verstärkte Beteiligung nationaler und internationaler institutioneller Akteure. So stieg die Gesamtzahl der gestakten ETH bis Ende 2025 auf 36,1 Millionen, was etwa 29,3 % des Gesamtangebots entspricht. Dies entspricht einem Nettowachstum von über 1,8 Millionen ETH und verdeutlicht die zunehmende Nutzung des Proof-of-Stake-Sicherheitsmodells von Ethereum.
Institutionelle Akzeptanz und das Aufkommen digitaler Unternehmensreserven
Eines der Highlights des Jahres 2025 waren die aggressiven ETH-Käufe durch Digital Asset Treasuries (DATs). Berichten zufolge kontrollierten diese DATs bis Dezember zwischen 6,5 Millionen und 7 Millionen ETH, was zu diesem Zeitpunkt etwa 5,5 % des Angebots entsprach. Hierbei handelt es sich um Unternehmen, die ihr Gesellschaftsvermögen einsetzen, um Renditen zu erzielen. Dadurch haben sie effektiv eine beträchtliche Menge an ETH aus den liquiden Märkten entfernt und so das im Umlauf befindliche Gesamtangebot begrenzt.
Bohdan Opryshko, Mitbegründer und COO von Everstake, stellte fest, dass „ETH mit der Verbesserung der Infrastruktur und sinkenden Gebühren zunehmend als Betriebskapital fungierte, Netzwerke absicherte und Renditen generierte“.
Er fügte hinzu, dass Institutionen im Jahr 2026 „über passives Engagement hinausgehen und ETH als renditeträchtiges Gut betrachten werden, bei dem Staking eher zu einer Grundvoraussetzung als zu einer optionalen Ergänzung wird“.
Ökosystem-Aktivität und Nutzungstrends jenseits von Preisbewegungen
Die Aktivität auf Ethereum im Jahr 2025 entsprach nicht der eher verhaltenen Preisentwicklung. Es gab viel Aktivität sowohl auf der Layer-1- als auch auf der Layer-2-Infrastruktur des Netzwerks. Die täglichen Layer-1-Transaktionen wuchsen im Jahresvergleich um rund 30 % auf etwa 1,5 bis 1,6 Millionen. Der Layer-2-Durchsatz überstieg 300 Transaktionen pro Sekunde, eine wesentliche Zahl für die Leistung dezentraler Anwendungen und die Unterstützung von Anwendungsfällen in der realen Welt.
Auch die Zahl der täglich aktiven Adressen stieg stark an. Dabei waren es nicht die typischen Wallets von Privatanlegern, die für das Wachstum verantwortlich waren, sondern vielmehr Smart-Contract-Wallets und auf Ethereum-ETFs basierende Konten, was auf Aktivitäten institutioneller und versierter Nutzer hindeutet.
Das Wachstum im Netzwerk fand zu einer Zeit statt, in der der Ether-Preis keine Sprünge machte. Dies beweist, dass das Wachstum von Ethereum basierend auf seinem Nutzen und seiner Akzeptanz unabhängig von Preissteigerungen stattfinden kann.
Analysten sehen darin ein Zeichen dafür, dass sich die Rolle von Ethereum als Abrechnungs- und Ausführungsebene für dezentrale Finanzen (DeFi) und Finanzprodukte unabhängig von kurzfristigen Preiszyklen entwickelt.
Der strukturelle Wandel im Staking und die Marktdynamik
Das schnelle Wachstum beim Ethereum-Staking deutet auch auf eine tiefere Neuorganisation in der Art und Weise hin, wie Marktteilnehmer ETH behandeln.
Früher war Staking eine Ebene der Netzwerksicherheit und eine bescheidene Renditeoption für Einzelbesitzer. Heute fungiert es jedoch als Infrastrukturkomponente für Institutionen und digitale Unternehmensreserven.
Da fast drei Zehntel des Gesamtangebots durch Staking gebunden sind und allein die DATs einen riesigen Anteil halten, durchläuft das Netzwerk eine strukturelle Umgestaltung. Diese verknüpft Kapitalbindung und Renditegenerierung mit Sicherheit und Dezentralisierung, anstatt sich nur auf den Handel zu beschränken.
Das institutionelle Staking hat zudem den Trend zur Konsolidierung der Validatoren verstärkt, da größere Einheiten nun das Pectra-Upgrade nutzen, um die Kapitaleffizienz zu steigern.
Dies hat in der Gemeinschaft Debatten über die Dezentralisierung des Stakings gegenüber der operativen Effizienz ausgelöst. Während die Absicherung von mehr ETH durch weniger, größere Validatoren die Leistung und Sicherheit verbessert, wirft dies auch Fragen zur Verteilung des Einflusses im Konsens auf.
Fazit
Neue Daten haben gezeigt, dass das Wachstum beim Ethereum-Staking im Jahr 2025 teilweise durch bedeutende technische Fortschritte und ein sprunghaft ansteigendes institutionelles Interesse vorangetrieben wurde.
Die Möglichkeit, durch Staking zu verdienen, wurde durch Protokoll-Upgrades, insbesondere Pectra und Fusaka, begünstigt. Währenddessen sind Digital Asset Treasuries, die als Verwalter von etwa 5,5 % aller gestakten ETH fungieren, ein noch deutlicherer Beleg für den Übergang von passivem Halten von Vermögenswerten hin zu einem strategischen, renditebasierten Kapitaleinsatz.
Diese Mischung aus technologischem Fortschritt, starker Nutzung und institutioneller Akzeptanz zeigt, dass die evolutionäre Aufwärtskurve von Ethereum nun von kurzfristigen Preisbewegungen entkoppelt ist und sich stattdessen darauf konzentriert, die Nutzung des Netzwerks voranzutreiben.
Glossar
Digital Asset Treasuries (DATs): Unternehmenseinheiten, die Kapital in digitale Vermögenswerte wie ETH investieren, indem sie DeFi-Grundelemente wie Staking und Governance nutzen, um Renditen zu erzielen.
Pectra-Upgrade (EIP-7251): Bezieht sich auf eine Änderung des Ethereum-Protokolls im Jahr 2025, die das maximale effektive Guthaben eines Validators und die Kapitaleffizienz erhöht.
Fusaka-Upgrade (EIP-7594 PeerDAS): Der Begriff für die Verbesserungen der Datenverfügbarkeit zur Steigerung des Layer-2-Durchsatzes und der Skalierbarkeit des Netzwerks.
Layer-2-Durchsatz: Transaktionsverarbeitungskapazitäten, die außerhalb der Ethereum-Basisebene liegen und eine effiziente Skalierung dezentraler Anwendungen ermöglichen.
Häufig gestellte Fragen zum Ethereum-Staking
Was ist mit „Wachstum beim Ethereum-Staking“ gemeint?
Die Zunahme von ETH, die für die Proof-of-Stake-Validierung gesperrt werden, um das Netzwerk abzusichern, wodurch gleichzeitig das verfügbare liquide Angebot schrumpft und die Halter eine Rendite erhalten.
Welcher Anteil von Ethereum wird gestakt?
Etwa 29,3 % des gesamten ETH-Angebots waren bis Ende 2025 gestakt – ein beträchtlicher Teil des im Umlauf befindlichen Angebots des Tokens, der für die Netzwerksicherheit eingesetzt wird.
Wie sind DATs am Ethereum-Staking beteiligt?
Digital Asset Treasuries halten ihre Münzen nicht mehr nur passiv in Erwartung von Kurssteigerungen. Stattdessen werden sie zu aktiven Protokollteilnehmern, die massive Mengen an ETH staken und so die Märkte sowie die Netzwerkdynamik mitgestalten.
Warum waren die Protokoll-Upgrades wichtig?
Upgrades wie Pectra und Fusaka führen zu einer besseren Effizienz der Validatoren, einer höheren Skalierbarkeit der Layer 2 und einer erleichterten Einbindung von Institutionen, was wiederum die gesamte Staking-Beteiligung erhöht hat.
Beeinflusst Staking den ETH-Preis?
Staking selbst garantiert keine Preissteigerung, aber das Sperren großer Mengen an ETH entzieht diese dem liquiden Angebot und kann die Marktdynamik im Laufe der Zeit beeinflussen.
Referenzen
