Dieser Artikel wurde zuerst auf The Bit Journal veröffentlicht. Das Solana-Netzwerk gerät zunehmend unter Druck, da eine sinkende Solana-Liquidität und rückläufige Profitabilität laut neuen On-Chain-Daten auf eine geschwächte Marktstruktur hindeuten.
Daten von Glassnode zeigen, dass das 30-Tage-Profit-Loss-Verhältnis von Solana seit Mitte November unter 1 liegt ein Wert, der typischerweise auf Bärenmarktverhalten hindeutet. Ein Wert unter 1 bedeutet, dass Trader häufiger Verluste als Gewinne realisieren, was auf eine verschlechternde Stimmung und eine weiter abnehmende Solana-Liquidität im Ökosystem schließen lässt.
Liquidity can be assessed through several measures, including the Realized Profit-to-Loss Ratio (30D-SMA).
For Solana, this ratio has traded below 1 since mid-November, meaning realized losses now exceed realized profits. This signals that liquidity has contracted back to levels… https://t.co/KWA67kkGLm pic.twitter.com/cZELe5xzdD
— glassnode (@glassnode) December 10, 2025
Solana-Liquidität zeigt erste Erholungssignale
Das On-Chain-Analysehaus Altcoin Vector bezeichnet die aktuelle Lage als vollständigen “Liquidity Reset” ein Muster, das häufig vor Markt- und Liquiditätsböden auftritt. Die Analysten berichten, dass ähnliche Trends wie im April zu sehen sind und Solana in etwa vier Wochen mit einer Erholung der Liquidität rechnen könnte. Das würde Anfang Januar zu einem möglichen Wendepunkt machen.
Trotz des Drucks bleibt Solana für Institutionen attraktiv. Laut SoSoValue verzeichneten Spot-Solana-ETFs in dieser Woche Nettozuflüsse von 17,72 Millionen US-Dollar nahezu identisch zur Vorwoche (20,30 Mio. USD). Gleichzeitig sorgt der kontinuierliche Rückgang des zirkulierenden Angebots, bedingt durch Abflüsse von zentralisierten Börsen, für eine zusätzliche Unterstützung, die Solana langfristig liquiditätsseitig stärken könnte.
Kurzfristige Volatilität dominiert Solana-Liquidität
Das Gesamtbild des Kryptomarktes bleibt jedoch schwach. Hohe Hebelwirkung hat die Volatilität weiter verschärft: CoinGlass meldet 432 Millionen US-Dollar an Liquidationen innerhalb von 24 Stunden. Solana war mit 15,6 Millionen US-Dollar die drittmeist liquidierte Anlage nach Bitcoin und Ethereum. Dennoch zeigt CoinGecko, dass der SOL-Token am Tag um 3,2 % gestiegen ist ein Hinweis auf kurzfristige Ausschläge in der Solana-Liquidität.
Mittelfristig sind Analysten vorsichtig optimistisch, da ein erneuter Liquiditätszufluss und ein stabileres Makro-Umfeld den Vermögenswert stärken könnten. Kurzfristig jedoch machen sinkende Profitabilität und hohe Hebel Solana anfällig für abrupte, volatile Liquiditätsschwankungen.
Bond-Märkte sollen Solana neues Potenzial eröffnen
Als Reaktion auf die sich verändernden Marktbedingungen hat Pye Finance eine Seed-Runde über 5 Millionen US-Dollar angekündigt, angeführt von Variant und Coinbase Ventures, mit Beteiligung von Solana Labs, Nascent, Gemini und weiteren. Ziel des Projekts ist es, Milliarden an gesperrten SOL-Positionen in einen aktiven Renditemarkt zu überführen, indem erstmals Bond-Märkte für Validatoren und Staker geschaffen werden. Analysten gehen davon aus, dass dies Solanas Liquidität durch neue Renditemöglichkeiten stärken könnte.
Bitcoin-Aufschwung verbessert die Marktstimmung
Unterdessen sorgt der Anstieg von Bitcoin über 92.000 US-Dollar für neue Zuversicht im Markt. Laut Analysten des London Crypto Club könnte die bevorstehende Fed-Sitzung bedeutende Liquiditätsimpulse bringen. Sie rechnen mit einer “dovish surprise”, die einen breiteren Krypto-Rallye auslösen könnte.
Die Fed könnte ein innovatives Anleihenkaufprogramm nutzen, um Liquidität bereitzustellen, ohne explizit ein neues QE zu verkünden ein Umfeld, das auch Solanas Liquidität zugutekommen dürfte.
Zusätzlich zeigt der Bitcoin-Liveliness-Indikator, der den Fluss lang nicht bewegter Coins misst, erstmals wieder eine aktive Erneuerung. Bitfinex-Analysten sehen darin ein Zeichen dafür, dass Verkäufer erschöpft sind und kurzfristige Trader aus dem Markt gedrängt werden. Sollte sich das Makro-Umfeld weiter verbessern, könnte Solana in den kommenden Monaten einem ähnlichen Liquiditätserholungspfad folgen.
Fazit
Solana befindet sich derzeit an einem entscheidenden Punkt zwischen Liquiditätsdruck und Anzeichen neuer Marktbelebung. Wenn sich das makroökonomische Umfeld stabilisiert und Kapital zurückkehrt, könnte das Netzwerk wieder an Dynamik gewinnen. Kurzfristige Volatilität und hohe Hebelwirkung bleiben jedoch zentrale Risiken, die Investoren in den kommenden Wochen aufmerksam verfolgen werden.
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Zusammenfassung
- Solanas Liquidität und Profitabilität schwächen sich ab; das Profit-Loss-Verhältnis liegt seit Mitte November unter 1.
- ETF-Zuflüsse und ein sinkendes Börsenangebot stützen den Markt, doch hohe Hebel verstärken die Volatilität.
- Pye Finance sammelt 5 Mio. USD ein, um Bond-Märkte zu entwickeln und neue SOL-Renditen zu ermöglichen.
- Bitcoins Stärke und ein mögliches dovishes Fed-Signal sorgen für bessere Marktstimmung.
Glossar wichtiger Begriffe
Solana-Liquidität: Das verfügbare Angebot von SOL im Handel. Niedrige Liquidität führt zu höherer Volatilität und erschwert große Trades.
Spot-Solana-ETF: Börsengehandelte Fonds, die SOL direkt halten. Zuflüsse zeigen institutionelles Interesse und verringern das verfügbare Marktangebot.
Hebelwirkung (Leverage): Eine Handelsstrategie, die Kapital leiht, um größere Positionen aufzubauen. Sie kann Gewinne verstärken aber auch Verluste.
Bond-Märkte (auf Solana): Neue Renditestrukturen, die Pye Finance entwickelt. Validatoren und Staker können SOL-gestützte “Bonds” herausgeben, um aktive Renditen zu erzielen.
Renditemarkt: Umfeld, in dem Nutzer durch Lending, Staking oder strukturierte Produkte wie Bonds oder Liquiditätspools Erträge erzielen.
Liquiditätsinjektion der Fed: Maßnahmen der US-Notenbank zur Bereitstellung zusätzlicher Marktliquidität, oft zugunsten risikoreicher Assets wie Kryptowährungen.
Häufig gestellte Fragen zur Solana-Liquidität
1. Warum sinkt Solanas Liquidität?
Weil Trader mehr Verluste als Gewinne realisieren, was das Profit-Loss-Verhältnis unter 1 drückt und die Stimmung belastet.
2. Gibt es positive Signale für Solana?
Ja. ETF-Zuflüsse und ein sinkendes Angebot an Börsen unterstützen die Liquidität.
3. Wie beeinflusst Pye Finance Solana?
Durch die Entwicklung neuer Bond-Märkte sollen gesperrte SOL-Bestände freigesetzt und neue Renditemöglichkeiten geschaffen werden.
4. Können breitere Markttrends Solana helfen?
Eine mögliche Liquiditätsspritze der Fed und die jüngste Bitcoin-Stärke könnten Solanas Erholung Anfang 2025 fördern.
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