Der jüngste US-Anleiherückkauf hat am Dienstag, 27. Oktober, die volle Obergrenze von 6 Mrd. US-Dollar in 20- bis 30-jährigen Anleihen ausgeschöpft, doch eine Rally wie im August blieb bei Bitcoin aus. BTC fiel wieder unter 80.000 Dollar und notierte laut CoinGecko am 29. Oktober um 03:13 Uhr UTC bei 79.819 US-Dollar, ein Minus von 1,26 % in 24 Stunden.
Warum das wichtig ist
Manche Bitcoin-Trader sehen Rückkäufe langlaufender Staatsanleihen als Signal, das Renditen deckeln und riskante Anlagen stützen könnte. Das Ergebnis vom Dienstag deutet aber darauf hin, dass eine planmäßige Routineoperation nicht dasselbe ist wie eine geldpolitische Überraschung.
Was über den US-Anleiherückkauf bekannt ist
Der US-Anleiherückkauf als Routine, bis zum Limit gefüllt
Am 26. Oktober kündigte das US-Finanzministerium eine vorläufige Liquiditätsstützungsoperation über bis zu 6 Mrd. Dollar in nominalen Kuponanleihen mit 20 bis 30 Jahren Restlaufzeit an, angesetzt für den 27. Oktober mit Abwicklung am 28. Oktober, wie Newsquawk berichtete. Laut BeInCrypto boten Händler Papiere über 10,7 Mrd. Dollar an, das Ministerium nahm exakt 6 Mrd. Dollar aus sechs Anleihen an.
Laut FXStreet-Zahlen, zitiert in der Analyse von BeInCrypto zur Operation, war es die vierte voll ausgeschöpfte Operation dieser Größe. Das Ministerium zahlte zwischen 52 und 71 Cent je Dollar Nennwert, der tatsächliche Mittelabfluss lag also bei rund 3,8 Mrd. Dollar.
Der Rückkauf-Tracker von The Vault Report zeigt, dass auch die Operationen vom 1., 8. und 15. Oktober ihr Limit von 6 Mrd. Dollar erreichten, bei Angeboten zwischen 14,9 und 46,4 Mrd. Dollar. Bis zum 21. Oktober hatte das Ministerium 2026 laut der Terminübersicht von TFTC in 64 Operationen Anleihen über 230,24 Mrd. Dollar zurückgekauft.
Warum die Nachricht im August Bitcoin bewegte
Am 19. August überraschte das Ministerium mit der Ankündigung, die Rückkäufe langlaufender Anleihen bis zum 4. November auf 4 Mrd. Dollar oder mehr pro Operation mindestens zu verdoppeln. Bitcoin legte an diesem Tag rund 7 % zu, die Rendite 30-jähriger US-Anleihen kam von ihrem höchsten Stand seit 19 Jahren zurück.
Danach war die Wirkung gemischt. Nach einer Operation über 6 Mrd. Dollar in 10- bis 20-jährigen Anleihen am 10. September, dem Dreifachen der bisherigen Größe bei langen Laufzeiten, stiegen die längerfristigen Renditen sogar, wie Chase anmerkte.
Was noch offen ist
Die größte Frage ist, ob diese Operationen die Renditen überhaupt bewegen. Newsquawk beschreibt sie laut BeInCrypto als Routinevorgänge, mit denen Händler ältere, wenig gehandelte Anleihen loswerden, und die so dimensioniert sind, dass sie Renditen nicht verschieben. Die Schätzung des Ministeriums zum Finanzierungsbedarf aus dem August besagt laut der Zusammenfassung von TFTC, dass Rückkäufe die Nettokreditaufnahme nicht wesentlich beeinflussen sollten, weil Neuemissionen die zurückgekauften Papiere ersetzen.
Auch die Renditen senden widersprüchliche Signale. Die zehnjährige Rendite erreichte am 1. Oktober mit 5,342 % den höchsten Wert seit April 2002, am selben Tag, an dem ein Rückkauf sein Limit ausschöpfte (Yahoo-Daten, zitiert von BeInCrypto). Bis zum 22. Oktober sank sie von 5,31 % auf 4,96 %, Bitcoin fiel trotzdem. 24/7 Wall St. argumentiert, dass die Zinsen nicht der Haupttreiber waren, da niedrigere Renditen Bitcoin normalerweise stützen.
Offen ist auch, was nach dem Ende des erweiterten Programms am 4. November kommt. BeInCrypto hält es für möglich, dass größere Operationen die Marktreaktion verändern. Das ist Spekulation, das Ministerium hat nichts dergleichen signalisiert.
So reagierten Märkte und Analysten
BeInCrypto warnt, es sei schwer, den Rücksetzer direkt dem US-Anleiherückkauf zuzuschreiben. Die zweitägige Sitzung der Federal Reserve überschnitt sich mit der Operation vom Dienstag, am Mittwoch ließ die Fed die Zinsen laut NPR unverändert. Die Futures hatten laut The Crypto Times eine Wahrscheinlichkeit von rund 90 % dafür eingepreist. Das Portal meldete zudem, dass Strategy seine Käufe pausierte und MARA 1.000 BTC bewegte. Mehr dazu in unserem Bericht, wie der Fed-Zinsentscheid Bitcoin unter Druck setzte.
Aus Spot-Bitcoin-ETFs flossen am 22. Oktober rund 636 Mio. und am 23. Oktober rund 138 Mio. Dollar ab, laut Farside-Daten zusammen etwa 773 Mio. Dollar in zwei Handelstagen, wie CryptoTicker berichtete. Als BTC unter 80.000 Dollar fiel, wurden Positionen über etwa 670 Mio. Dollar liquidiert, überwiegend Longs. Zudem sprang Brent-Öl laut CryptoTicker am Freitag um mehr als 6 % auf rund 117 Dollar je Barrel. Schon am 15. Oktober war Bitcoin bei einem KI-getriebenen Ausverkauf an der Wall Street kurz unter 80.000 Dollar gerutscht, meldete Bloomberg.
| Asset | Kurs (USD) | 24 Std. | 7 Tage |
|---|---|---|---|
| Bitcoin (BTC) | 79.819 $ | -1,26 % | -4,18 % |
| Ethereum (ETH) | 2.306,02 $ | -2,06 % | -5,81 % |
| BNB | 747,04 $ | +0,36 % | +0,63 % |
| XRP | 1,29 $ | -3,02 % | -4,15 % |
| Solana (SOL) | 99,74 $ | -1,79 % | -5,85 % |
Daten von CoinGecko, Stand 29. Oktober 2026, 03:13 Uhr UTC. Die 24-Stunden-Spanne von BTC reichte von 79.636 bis 81.698 Dollar. Am 26. Oktober fiel der Kurs laut CoinStats auf 79.250 Dollar, den tiefsten Stand seit Juli. Aktuell liegt Bitcoin rund 37 % unter seinem Allzeithoch von 126.080 Dollar vom 6. Oktober 2025. Der Crypto Fear & Greed Index stand am 29. Oktober bei 51 (Neutral). Welche Marken Trader beobachten, zeigt unser Bitcoin-Ausblick rund um 85.000 Dollar.
Was das für Anleger bedeutet
Die Operation vom Dienstag stand seit Wochen im vorläufigen Zeitplan des Ministeriums. BeInCrypto merkt an, das Programm lasse sich eher als technische Routine im Finanzsystem lesen denn als Signal für riskante Anlagen, und die Kursreaktion auf spätere Operationen habe nachgelassen. Jede ausgeschöpfte Obergrenze als bullischen Auslöser für Bitcoin zu werten, hat sich zuletzt nicht bewährt.
Der Rückgang fiel außerdem mit hohen ETF-Abflüssen und Liquidationen von Long-Positionen zusammen. Das erinnert daran, wie schnell Positionen mit geliehenem Kapital ausgelöscht werden können. Bitcoin kann stark fallen, Anleger können einen großen Teil ihres Kapitals verlieren. Die Frage, ob BTC die 80.000 Dollar ohne starke institutionelle Unterstützung erreichen kann, bleibt aktuell. Beobachten sollte man das Ende des erweiterten Programms am 4. November, mögliche Änderungen der Operationsgröße, die täglichen ETF-Flüsse und die Renditen am langen Ende.
Fazit zum US-Anleiherückkauf
Der US-Anleiherückkauf vom Dienstag lief als planmäßige Routineoperation ab, und Bitcoin reagierte nicht wie auf die überraschende Ankündigung im August. Der jüngste Druck auf BTC fiel mit mehreren anderen Faktoren zusammen:
- ETF-Abflüsse in der vergangenen Woche
- Liquidationen unterhalb von 80.000 Dollar
- ein Sprung beim Ölpreis
- die Fed-Sitzung in dieser Woche
Eine einzelne Ursache ist nicht belegt. Ob ein größerer oder unerwarteter Kurswechsel nach dem 4. November das Bild verändert, bleibt offen.
Quellen
- Treasury Buyback Fills $6 Billion Again: So Why Is Bitcoin Below $80K? (BeInCrypto)
- US Treasury announces a preliminary liquidity support buyback of up to USD 6bln in nominal coupon securities with maturities of 20-30 years, scheduled for October 27th, with settlement on October 28th (www.newsquawk.com)
- Treasury Buyback Schedule and Results: Next Oct 21, Last Oct 15, 2026 (thevaultreport.com)
- Why the Treasury's $6 Billion Bond Buyback Matters for Investors (www.chase.com)
- Treasury Buyback Schedule & Results: Next Oct 27, 2026 (www.tftc.io)
- Bitcoin Briefly Dips Below $80,000 as Volatility Roils Markets – Bloomberg (www.bloomberg.com)
- Bitcoin Analysis: BTC Slipped Below $80,000 Again. Is $77,600 the Next Stop? – 24/7 Wall St. (247wallst.com)
- Bitcoin Price Crash: Top 3 Reasons Why BTC Price Dropped Below $80,000 (cryptoticker.io)
- Bitcoin Price Drops Below $80K as Markets Price 90% Fed Hold. Strategy Pauses Buys, MARA Moves 1K BTC (www.cryptotimes.io)
- Bitcoin (BTC) News Today: Why BTC Is Up (coinstats.app)
Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Finanz- oder Anlageberatung dar. Kryptowährungen sind sehr volatil, recherchieren Sie daher immer selbst, bevor Sie investieren.
