Dieser Artikel wurde zuerst von The Bit Journal veröffentlicht.
Der Kampf um die Regulierung von Stablecoins in den Vereinigten Staaten hat sich zu einem Konflikt entwickelt, der die Krypto Industrie und das traditionelle Finanzwesen sichtlich gegeneinander aufbringt.
Die American Bankers Association (ABA) hat die Blockade von verzinsten oder renditegenerierenden Stablecoins zu ihrer obersten Priorität für dieses Jahr erklärt, während der Kongress über das Gesetz zur Kryptomarktstruktur berät.
Unterdessen haben führende Köpfe der Kryptobranche, wie Circle CEO Jeremy Allaire und andere, die Befürchtungen im Zusammenhang mit Stablecoin Renditen zurückgewiesen und sie als haltlos und unbegründet bezeichnet.
Banker warnen: Riesige Einlagen könnten Banken verlassen, wenn die hohen Stablecoin Renditen anhalten
Das Argument der ABA baut auf der Vorstellung auf, dass die Erlaubnis für Stablecoins, Renditen anzubieten, plötzlich Einlagen von traditionellen Banken absaugen und die Kreditvergabe in den Gemeinden schwächen könnte.
Die Lobbygruppe erklärte in ihren Prioritäten für 2026, dass Gesetzgeber sicherstellen müssen, dass Stablecoins als Zahlungsmittel davon ausgeschlossen werden, Zinsen, Renditen oder Belohnungen zu zahlen, unabhängig davon, auf welcher Plattform sie betrieben werden. Der Verband sagt, dies sei notwendig, um lokale Banken zu schützen, damit diese weiterhin Kredite in lokalen Märkten vergeben können.
Eine prominente Stimme ist die von Bank of America CEO Brian Moynihan, der davor gewarnt hat, dass bis zu 6 Billionen Dollar an Einlagen von Banken abgezogen und in Stablecoins investiert werden könnten, falls diese Zinsen zahlen. Dies würde die Fähigkeit der Banken, Kredite an Haushalte und kleine Unternehmen zu vergeben, ernsthaft beeinträchtigen.
Kritiker argumentieren, dass dies Banken dazu zwingen könnte, sich stärker auf teurere Refinanzierungen am Großkundenmarkt zu verlassen, statt auf stabile Einlagen, was zu höheren Kreditkosten für Verbraucher führen würde.
In einem gemeinsamen Brief des Verbandes und 52 staatlicher Bankengruppen wurde das US Finanzministerium aufgefordert, das Zinsverbot im GENIUS Act vollständig durchzusetzen. Sie argumentieren, dass Kryptoplattformen ohne klare Regeln Schlupflöcher missbrauchen könnten, um indirekt Renditen über Dritte anzubieten, was das Ziel des Gesetzes, Stablecoins rein als Zahlungsmittel zu nutzen, faktisch zunichtemachen würde.
Führende Krypto Köpfe halten dagegen: Befürchtungen sind total absurd
Auf der anderen Seite der Kontroverse um Stablecoin Renditen bringen Branchenführer die Ängste der Banken zum Schweigen. Auf dem Weltwirtschaftsforum in Davos trat Circle CEO Jeremy Allaire der Idee direkt entgegen, dass Stablecoin Renditen eine Gefahr für Banken darstellen oder Bank Runs auslösen könnten. Er tat solche Befürchtungen als total absurd ab.
Allaire sagte, dass Belohnungen für Stablecoins dabei helfen können, die Nutzung von Produkten voranzutreiben und neue Nutzer zu gewinnen, was wiederum direkt zum Erfolg eines Zahlungsprojekts beitragen kann, ohne die Geldpolitik oder Finanzstabilität zu gefährden.
Allaire nutzte Beispiele aus der Vergangenheit, um seinen Standpunkt zu untermauern. Er verglich die Sorgen über Stablecoin Renditen mit früheren Problemen rund um Geldmarktfonds, die heute Billionen von Dollar halten, ohne das traditionelle Bankwesen an den Rand zu drängen. Er sagte, dass Zinsen oder Belohnungen im Zusammenhang mit Stablecoins nicht groß genug seien, um Banken zu verdrängen, und dass die Kreditvergabe in den USA zunehmend über Kapitalmärkte und Privatkredite fließe, was die Dominanz traditioneller Banken verringere.
In sozialen Foren hieß es von Nutzern, dass sich Stablecoins eher wie eine Weiterentwicklung von Finanzwerkzeugen anfühlen als wie eine unmittelbare Bedrohung. Einige spekulierten, dass die auf Stablecoin Einlagen angebotenen Renditen ein Stellvertreter für Veränderungen in der Art und Weise seien, wie Werte durch digitale Finanzen fließen.
Der GENIUS Act und umstrittene Schlupflöcher
Der GENIUS Act von 2025 für in den USA ansässige Stablecoins steht im Mittelpunkt dieses Hin und Her. Dieses Gesetz betrachtet Stablecoins als digitales Bargeld und verbietet explizit die direkte Zahlung von Zinsen an die Inhaber. Viele in der Bankenbranche sagen jedoch, dass das Gesetz ein Schlupfloch enthalte, das es Börsen und anderen Vermittlern erlaube, renditeähnliche Anreize anzubieten, einschließlich Zinsen über Partnerplattformen, wodurch das Verbot effektiv umgangen werde.
Diese Lücke wurde von Kritikern lokaler Bankengruppen als Problem beanstandet. In Briefen an die Gesetzgeber betonten sie, dass Stablecoin Plattformen ohne das Schließen dieses Schlupflochs Banken untergraben könnten, indem sie Zinsen über Dritte auf eine Weise zahlen, die Einlagen bei Gemeindebanken und die Verfügbarkeit von Krediten bedroht.
Befürworter des Verbots, darunter Vertreter der ABA und der ICBA, sagen, dass die bestehende Regulierungsstruktur mit Absicht so gestaltet wurde: um sicherzustellen, dass Stablecoins als vertrauenswürdige Zahlungsmittel funktionieren und nicht als Investment oder Sparvehikel, die direkt mit Bankprodukten konkurrieren würden.
Einige Banken, die nicht der ABA angehören, darunter JPMorgan, haben einen weniger alarmierenden Ton angeschlagen und stattdessen vorhergesagt, dass Stablecoins irgendwann mit dem traditionellen Bankwesen als nützliche Ergänzung statt als Bedrohung zusammenarbeiten könnten.
Fazit
Der Diskurs um Stablecoin Renditen im Jahr 2026 hat sich zu einem Kampf zwischen Banken und dem Kryptosektor entwickelt. Während die American Bankers Association auf strikte Verbote gegen jegliche Art von Rendite drängt, die durch Stablecoins angeboten wird, versuchen die Gesetzgeber, Finanzstabilität und Innovation in Einklang zu bringen.
Führungspersönlichkeiten wie Circle CEO Jeremy Allaire sagen unterdessen, dass die Ängste über Stablecoin Renditen übertrieben sind und auf veraltetem Denken über den Wettbewerb im Finanzwesen basieren. Während der Kongress die Gesetzgebung zur Kryptomarktstruktur vorantreibt, wird dieser Konflikt sicherlich dazu beitragen, den Rahmen der Regulierung digitaler Vermögenswerte zu bestimmen und festzulegen, wie Stablecoins in den kommenden Jahren in das Finanzsystem passen.
Glossar
Zahlungsmittel Stablecoin (Payment stablecoin): Ein digitaler Dollar, der hauptsächlich zum Senden und Empfangen von Geld auf einer Blockchain geschaffen wurde, kein Investment oder Kreditprodukt.
GENIUS Act: US Gesetzgebung aus dem Jahr 2025, die einen regulatorischen Rahmen für Stablecoins festlegt und es emittierenden Unternehmen verbietet, direkte Zins oder Renditezahlungen an Nutzer zu leisten.
Bankeinlagen: Ein herkömmliches Bankkonto, auf dem die Öffentlichkeit Geld anlegt (normalerweise versichert), das zur Finanzierung der Kreditvergabe durch die Bank verwendet wird.
Häufig gestellte Fragen zum Konflikt um Stablecoin Renditen
Was ist der Diskurs um Stablecoin Renditen?
In der Debatte geht es darum, ob Stablecoins in der Lage sein sollten, Zinsen zu zahlen, ähnlich wie ein Bankeinlagenprodukt, was nach Ansicht einiger Banken das traditionelle Bankwesen beeinträchtigen würde.
Warum wollen Banken Stablecoin Renditen stoppen?
Banken unter Führung der ABA befürchten, dass verzinsliche Stablecoins Bargeld von traditionellen Banken abziehen und deren Kapazität zur Kreditvergabe an Haushalte und kleine Unternehmen schwächen könnten.
Wie hat der CEO von Circle auf diese Bedenken reagiert?
Circle CEO Jeremy Allaire tat die Befürchtungen, dass Stablecoin Renditen den Banken schaden könnten, als total absurd ab und verglich das Wachstum von Stablecoins mit vergangenen Beispielen wie Geldmarktfonds.
Erlauben die aktuellen Vorschriften Stablecoin Renditen?
Der GENIUS Act verbietet es Stablecoin Emittenten, Renditen direkt auszuzahlen, obwohl einige Gesetzgeber und Banken sagen, dass das Gesetz Schlupflöcher enthält, die es Dritten ermöglichen werden, ähnliche Anreize zu bieten.
Referenzen
