Die Visa Stablecoin-Abwicklung hat eine annualisierte Run Rate von mehr als 25 Mrd. US-Dollar erreicht, etwa das Zehnfache des Vorjahreswerts. CEO Ryan McInerney nannte die Zahl am Dienstag, dem 27. Oktober, gegenüber Analysten in der Telefonkonferenz zum vierten Geschäftsquartal. Visa wickelt inzwischen in fünf Token ab und bevorzugt nach eigener Aussage keinen davon. Für Emittenten stellt sich damit die Frage, wer vom wachsenden Volumen tatsächlich profitiert.
Warum das wichtig ist
Die Kartenabrechnung ist die Infrastruktur zwischen Banken, und Visa betreibt einen Teil davon inzwischen über 10 Blockchains. Welche Stablecoins dort zum Einsatz kommen, kann die Marktanteile der Emittenten beeinflussen. Das wiegt umso schwerer, weil Tethers USDT, der größte Stablecoin, nicht auf Visas Liste der unterstützten Token steht. Zudem ist Visa selbst Miteigentümer eines Konkurrenz-Tokens, Open USD.
Was wir über die Visa Stablecoin-Abwicklung wissen
Visa veröffentlichte die Zahl am 27. Oktober mit den Ergebnissen für das vierte Geschäftsquartal und das Gesamtjahr, wie Blockchain Reporter berichtet. McInerney sagte in der Telefonkonferenz: „Bei der Stablecoin-Abwicklung hat unsere Run Rate ein annualisiertes Volumen von 25 Milliarden Dollar überschritten, eine Verzehnfachung gegenüber dem Vorjahr.“ Der Quartalsnettoumsatz lag bei 12,1 Mrd. US-Dollar (plus 13 %), der Jahresnettoumsatz erreichte mit 45,9 Mrd. US-Dollar (plus 15 %) einen Rekord.
Die Abwicklung (Settlement) ist der Schritt, in dem kartenausgebende Banken und Acquirer ihre gegenseitigen Forderungen begleichen. Es geht also um Backoffice-Arbeit, nicht um Konsumausgaben.
Welche Token die Visa Stablecoin-Abwicklung unterstützt
Visa rechnet in fünf Stablecoins ab:
- USD Coin (USDC) von Circle
- Global Dollar (USDG)
- Euro Coin (EURC), der euro-gedeckte Stablecoin von Circle
- PayPal USD (PYUSD)
- SBC, ein Dollar-Stablecoin des Emittenten Brale
Laut Bitbase werden die Token über 10 Blockchains und in allen fünf internationalen Regionen unterstützt. PANews zufolge hat sich die Zahl der Blockchains im Jahresvergleich mehr als verdoppelt.
Auf die Frage, wie Visa die verschiedenen Token behandeln werde, sagte McInerney: „Wir sind Stablecoin-agnostisch. Wir sind Blockchain-agnostisch.“
Kartenprogramme und die Stablecoin-Plattform
Neben der Abwicklung zählt Visa mehr als 225 Stablecoin-gebundene Kartenprogramme, über 70 % mehr als vor einem Jahr. PANews meldete, dass das Transaktionsvolumen dieser Programme um mehr als 150 % gewachsen ist. Dahinter stehen rund 5 Mio. Karten in über 50 Ländern. Die Visa Stablecoin Platform, ein Dienst für den Start Stablecoin-basierter Produkte, ist in sechs Märkten verfügbar: USA, Mexiko, Puerto Rico, Kolumbien, Schweiz und Großbritannien. Mehr als 300 Partner sind in Vorbereitung.
Auch die geschäftliche Nutzung spielt eine Rolle. Am 1. Oktober teilte Visa mit, dass knapp 17 % des Volumens Stablecoin-gebundener Karten auf Business- und Firmenkartenprogramme entfallen.
Was noch offen ist
Eine Run Rate, keine Gesamtsumme
Die 25 Mrd. US-Dollar sind eine Hochrechnung. Crypto.news wies darauf hin, dass der Wert aus dem aktuellen Aktivitätstempo berechnet wird. Er entspricht nicht dem Gesamtvolumen, das Visa im Geschäftsjahr 2026 abgewickelt hat. Keiner der zitierten Berichte schlüsselt die Zahl nach Token oder Blockchain auf. Der Anteil von USDC im Vergleich zu PYUSD und den anderen bleibt daher unklar.
BeInCrypto ergänzte, dass die Telefonkonferenz die Stablecoin-Zahl nicht mit Visas Ausblick für das Geschäftsjahr 2027 verknüpfte, der ein Umsatzwachstum im niedrigen zweistelligen Prozentbereich vorsieht. Wie viel dieses Geschäft zum Umsatz von Visa beiträgt, geht aus den Berichten daher nicht hervor.
Neutralität neben Open USD
Die zweite offene Frage: Wie passt „agnostisch“ zur eigenen Beteiligung an einem Konkurrenz-Token? Forbes berichtete, dass Visa und Mastercard am 30. September, dem Starttag, Miteigentümer des Stablecoins Open USD (OUSD) wurden. Am 15. Oktober waren mehr als 800 Mio. US-Dollar OUSD im Umlauf. Laut BeInCrypto sagte McInerney, OUSD werde in weitere Visa-Produkte eingebaut, darunter Visa Direct. Unter den fünf Abwicklungs-Token ist OUSD bisher nicht, und die Quellen sagen nicht, ob sich das ändert.
Marktumfeld
Die meisten großen Kryptowerte gaben in den 24 Stunden bis 07:13 Uhr UTC am 29. Oktober nach. Eine leichte Ausnahme bildete BNB mit plus 0,92 %. Der Crypto Fear and Greed Index stand an diesem Tag bei 51 („Neutral“). Einen Zusammenhang dieser Bewegungen mit der Visa-Meldung stellt keine der Quellen her.
| Asset | Kurs (USD) | 24 Std. | 7 Tage |
|---|---|---|---|
| Bitcoin (BTC) | 79.817 $ | -1,25 % | -3,48 % |
| Ethereum (ETH) | 2.307,20 $ | -1,87 % | -5,17 % |
| Solana (SOL) | 99,78 $ | -2,09 % | -4,74 % |
| XRP | 1,29 $ | -2,57 % | -3,77 % |
Daten von CoinGecko, Stand 29. Oktober 2026, 07:13 Uhr UTC.
Zur Einordnung: Den Forbes-Zahlen zufolge lag das Gesamtangebot am Stablecoin-Markt am 5. Oktober bei 308,85 Mrd. US-Dollar, verteilt auf 174 Token. USDT kam auf 59,6 %, USDC auf 24,1 %. Da USDT nicht zu Visas Abwicklungs-Token gehört, steht dieser Kanal USDC und den vier anderen unterstützten Stablecoins offen.
Nach Einschätzung von BeInCrypto könnte sich der Wettbewerb der Token eher auf Visas Netzwerk abspielen als außerhalb davon. Diese Sicht würde laut dem Medium an Gewicht verlieren, wenn Banken und Emittenten direkt onchain abrechnen, ohne Kartennetzwerk dazwischen.
Was die Visa Stablecoin-Zahlen für Anleger bedeuten
Die Schlagzeile zeigt echtes Wachstum bei der Visa Stablecoin-Abwicklung, ein Kurssignal für einen Token ist sie aber nicht, denn Stablecoins sollen einen festen Wert abbilden. Nach unserer Einschätzung dürfte mehr Abwicklungsvolumen vor allem für Emittenten und die genutzten Blockchains relevant sein. Am greifbarsten wirkt die Rolle von USDC: Am 15. Oktober erklärte Visa, die USDC-Vorfinanzierung für grenzüberschreitende Auszahlungen über Visa Direct sei vom Pilotbetrieb in den kommerziellen Einsatz übergegangen, wie Altcoin Buzz berichtete.
Die Risiken bleiben. Stablecoins können ihre Bindung an den Referenzwert verlieren, Emittenten tragen Reserve- und Betriebsrisiken, und Smart Contracts sowie Bridges können versagen. Die Regulierung entwickelt sich noch und unterscheidet sich von Land zu Land. Eine Run Rate kann zudem genauso schnell sinken, wie sie gestiegen ist. Dieser Beitrag dient der Information und ist keine Empfehlung zum Kauf, Verkauf oder Halten eines Vermögenswerts.
Fazit
Die Stablecoin-Abwicklung bei Visa hat eine annualisierte Run Rate von 25 Mrd. US-Dollar erreicht, verteilt auf fünf Token und 10 Blockchains. Als Nächstes lohnt der Blick auf:
- eine Aufschlüsselung der Zahl nach Token
- ob OUSD in die Liste der Abwicklungs-Token aufgenommen wird
- ob Banken Visa weiter als Zugang nutzen oder selbst onchain abrechnen
Quellen
- Visa's Stablecoin Volume Grew 10x in a Year: Which Stablecoins Benefit? (BeInCrypto)
- Visa Stablecoin Settlement Tops $25B Run Rate (blockchainreporter.net)
- Visa sees 10x stablecoin settlement growth, adds over 225 card programs (crypto.news)
- Visa Sees 10x Stablecoin Settlement Growth, Expands to Over 225 Card Programs (www.bitbase.com)
- Visa: Stablecoin Settlement Annualized Volume Tops $25 Billion, Up 10x Year-over-Year (panews.io)
- Why Visa And Mastercard Backed A Stablecoin That Could Cut Into Their Own Business (www.forbes.com)
- Visa, Fireblocks and Cross River Take Stablecoin Payment Rails Live (www.altcoinbuzz.io)
- Visa Data Shows Stablecoins Gaining Traction in Business Payments (usa.visa.com)
Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Finanz- oder Anlageberatung dar. Kryptowährungen sind sehr volatil, recherchieren Sie daher immer selbst, bevor Sie investieren.
